Santander | Movimiento defensivo en los fondos de crédito esta semana a ambos lados del Atlántico, con entradas en los fondos IG y de govies frente a salidas en HY y equity. Mayor salida semanal en los fondos de equity estadounidenses del año.

Las entradas en los fondos IG de esta semana (+$675mn en €IG y +$367mn en $IG) han sido bastante mayores que las salidas en los fondos HY (-$201mn en €HY y -$87mn en $HY), de modo que los fondos de crédito europeo acumulan cuatro semanas consecutivas de entradas y los fondos estadounidenses dos. Por duración, las entradas en los fondos €IG se han centrado de nuevo en el belly de la curva, con una entrada de +$502mn en los fondos a 4-6Y vs. +$144mn en los fondos a 1-4Y y +$30mn en los fondos >6Y.

Por otra parte, las salidas en los fondos HY han sido bastante menores que las de los fondos de equity, tanto europeos (-$1,5mm, vigesimoquinta salida semanal consecutiva, desde comienzos de abril) como estadounidenses (-$18,3mm, su mayor salida semanal del año). Por el contrario, los fondos de govies han vuelto a registrar una entrada semanal de +$18mn los europeos (octava semana consecutiva de entradas) y de +$1,2mm los de Treasuries (vigesimosegunda semana de entradas, desde finales de abril).