Deutsche Bank | El gigante siderúrgico presentará sus resultados del cuarto trimestre y esperamos unas cifras estables en términos secuenciales, ya que es probable que los resultados más moderados en Norteamérica y Brasil se vean compensados por las contribuciones más sólidas de Europa, Minería y Soluciones Sostenibles. Los diferenciales de la UE ya se han desarrollado con fuerza, respaldados por una regulación CBAM más estricta, y reflejamos el aumento de los precios del acero y las hipótesis sobre el mineral […]

Morgan Stanley | Alain Gabriel (analista) eleva estimaciones y precios objetivo en el sector de Carbon Steel para reflejar un cambio estructural en precios y márgenes. En un sistema global cada vez más regionalizado y multipolar, Alain considera que el régimen de salvaguardias y el CBAM se combinan para generar un equilibrio más alto a lo largo del ciclo para el acero europeo, caracterizado por mayor utilización, un coste marginal de suministro más elevado y beneficios más duraderos. Calcula que el […]

Bankinter | ArcelorMittal (MTS) está bien posicionada para la mejora del entorno comercial en Europa Opinión del equipo de análisis de Bankinter: Mantenemos la recomendación de Comprar, P. Obj: 40,5€/acc. (desde 34,6€/acc. ant), tras la revisión de las estimaciones, especialmente a partir de 2027, por las expectativas de un entorno comercial progresivamente más favorable en Europa. A corto plazo, el comportamiento del valor (+73% en el año) puede dar lugar a una consolidación de la subida. Mantendríamos el valor a medio […]

Deutsche Bank | Tanto el mercado del acero estadounidense como el europeo se han estabilizado tras un verano de escasa actividad comercial, a medida que China introduce licencias de exportación. Aunque la demanda sigue siendo débil, los planes de la UE de reforzar significativamente la protección comercial han generado optimismo. Si bien el resultado final está pendiente de la decisión del Consejo y el Parlamento de la UE, esto podría dar lugar a un repunte significativo de los precios y […]

Renta 4 | Tal y como se esperaba, la Comisión Europea anunció el endurecimiento de la normativa para la importación de acero a la UE. La medida es positiva para los fabricantes locales ya que reduce un 47% las cuotas de 2024, duplica hasta el 50% la tasa arancelaria que sobrepase las cuotas e introduce el “melt and pour” para evitar la introducción de material a través de terceros países. El único aspecto negativo es que no entrará en vigor […]

Deutsche Bank | La compañía presentará sus resultados del tercer trimestre, y esperamos una disminución secuencial en las cifras debido a los obstáculos en los precios en regiones clave, así como a la disminución de los volúmenes de acero y minería. Hemos realizado pequeños cambios en nuestro modelo y también reflejamos los incidentes operativos en las operaciones mexicanas (TLCAN, DBe 50-70 millones de dólares). Esto reduce nuestro EBITDA previsto para 2025-27 en un 1 % y sitúa nuestras estimaciones un […]

Morgan Stanley | Alain Gabriel (analista) se muestra optimista respecto a la propuesta de la Comisión Europea (CE) de reducir las cuotas de importación de acero en casi un 50% y aumentar los aranceles de cuota al 50%, con medidas que se espera sean anunciadas oficialmente el 7 de octubre. Si se confirma, cree que este escenario superaría las expectativas del mercado, probablemente apuntalando un aumento estructural en los beneficios. Considera que ArcelorMittal (MTS) ofrece el upside más atractivo ajustado por riesgo. En […]