Bankinter | Resultados 2024 mejores de lo esperado y guías 2025 prácticamente en línea. Esperamos un impacto positivo en la sesión. Las cifras principales comparadas con el consenso: Ingresos 20.577 M€ (+11,7%) vs 20.117 M€ esperado, Cartera de pedidos 25.290 M€ (+9,3%), EBIT 2.419 M€ (+13,4%) vs 2.369 M€, que supone un margen EBIT de 11,8% vs 11,8% esperado, BPA 9,24€ (+9,0%) vs 8,26€. Respecto a las guías para 2025, la Compañía espera ventas en el rango 21.700 M€/21.900 M€ ó +7,9%/+8,9% vs (21.620 M€; +7,5% esperado) y un margen EBIT en el rango 12,2%/12,4% (vs 12,5%).

Opinión del equipo de análisis: Buenas cifras que refrendan nuestra visión positiva sobre el valor. La cartera de pedidos invita a pensar en un buen desempeño en el corto plazo y continúa la expansión en márgenes reflejando el buen momento que atraviesa el sector. El CEO de la Compañía afirma que Europa tiene la capacidad tecnológica para acometer la inversión necesaria en defensa y que la única incógnita es saber si los gobiernos materializarán sus declaraciones en nuevos pedidos. De momento, la cartera de pedidos de Thales se sitúa en máximos históricos y crece a ritmos cercanos al doble dígito. En nuestra opinión, el contexto seguirá siendo favorable para las compañías del sector. El contexto geopolítico actual arroja una conclusión clara y es que Europa necesita estar preparada y aumentar el gasto en defensa. Actualmente, el umbral que exige la OTAN es del 2% s/PIB y algunos de los países se encuentran por debajo del mismo. El compromiso del gobierno francés de aumentar significativamente su gasto en defensa para los próximos años debería tener un efecto positivo en las cifras a futuro de la empresa.