Morgan Stanley | Adam Wood considera que SAP ha tenido unos resultados sólidos en todas las áreas durante el 2Q, y que el mantenimiento de su guidance para el FY25 debería generar confianza.

Espera una reacción al alza de low-single-digit de las acciones.

La cartera de pedidos en la nube (CCB) creció un +28%, excluyendo efectos de divisa, lo que considera al menos en línea con las expectativas y un pequeño alivio, dado que había temores de que pudiera desacelerarse al 27%. Los ingresos por la nube se aceleraron hasta un 28%, ex-divisa, superando al consenso del 27%; los ingresos totales también estuvieron ligeramente por encima. El EBIT superó las estimaciones del consenso y de Morgan Stanley en un 6/7%.

SAP, Overweight, Precio Objetivo 285 euros.