CdM | Universal Music Group (UMG) se dispara en bolsa este martes más de un 11% después de conocerse que Pershing Square, el vehículo inversor de Bill Ackman, ha lanzado una oferta de compra en efectivo y acciones valorada en unos 55.800 millones de euros. Esta propuesta representa una prima del 78% sobre el precio de cierre de los títulos de la compañía del pasado 2 de abril.

Según los términos de la propuesta de Ackman, los accionistas de Universal Music recibirían un total de 9.400 millones de euros en efectivo y 0,77 acciones nuevas por cada acción de UMG que posean.
Esto supone que la operación tendría un valor total de 30,4 euros por acción, lo que supone un 78% más que el precio de cierre de las acciones el 2 de abril, último día de cotización por las vacaciones de Semana Santa, según ha destacado Pershing en una nota este martes.

La idea es que la transacción se cierre a finales de año, que Universal Music se fusione con Pershing Square SPARC Holdings, una sociedad de adquisición registrada ante la SEC, y que cotice en la Bolsa de Nueva York.
Asimismo, Pershing ha puesto sobre la mesa una renovación del consejo de administración, nombrando a Michael Ovitz, «uno de los ejecutivos de entretenimiento más reconocidos a nivel mundial» y expresidente de Walt Disney Co., como presidente de UMG. También ha propuesto la incorporación de dos representantes de Pershing Square al consejo de UMG.

Y el acuerdo también está sujeto a un nuevo contrato laboral y un nuevo plan de remuneración para el CEO de UMG, Lucian Grainge.

«Desde la salida a bolsa de UMG, Sir Lucian Grainge y la dirección de la compañía han realizado un excelente trabajo impulsando y consolidando una cartera de artistas de primer nivel y generando un sólido desempeño comercial», ha dicho Ackman en el mencionado comunicado.

No obstante, ha añadido, «el precio de las acciones de UMG se ha estancado debido a una serie de problemas ajenos al rendimiento de su negocio musical, y es importante destacar que todos ellos pueden resolverse con esta transacción». De hecho, Universal Music acumulaba una caída del 23% en lo que va de año.

Asimismo, Ackman también se ha referido a varios factores que explican el bajo rendimiento de UMG, entre ellos la incertidumbre en torno a lo que pasará con la participación del 18,5% del Grupo Bolloré en la compañía (es el mayor accionista), el aplazamiento de su salida a bolsa en Estados Unidos y una comunicación y participación con los accionistas que, en su opinión, son «insuficientes».

De hecho, el multimillonario estadounidense cree que es el momento de que Universal Music traslade su cotización principal a Estados Unidos, y lo justifica diciendo que sus acciones cotizan con un gran descuento respecto a su valor intrínseco y que su liquidez es limitada.

Cabe recordar que Universal Music, la mayor discográfica del mundo que además está detrás de reconocidos artistas como Lady Gaga y Taylor Swift, salió a bolsa en Euronext Amsterdam en 2021 con una valoración inicial de 46.000 millones de euros.

UMG se escindió del grupo mediático francés Vivendi, pero el accionista mayoritario, Vincent Bolloré, conservó una participación valorada en unos 5.900 millones de euros. Precisamente Vivendi, que posee un 13,4% de Universal Music, se dispara también más de un 11% en bolsa, mientras que Bolloré avanza más de un 6%.

La china Tencent también es un accionista importante con una participación del 11,4%, mientras que Pershing Square es actualmente el cuarto mayor accionista de UMG con una participación del 4,7%.