Juan J. Fdez-Figares (Link Securities) | En una jornada de escaso volumen de actividad, con muchos inversores manteniéndose al margen de los mercados a la espera de las citas más importantes de la semana, los principales índices bursátiles europeos cerraron ayer en su mayoría con ligeros descensos, muy lejos de sus niveles más altos de la sesión, alcanzados por la mañana. De esta forma, estos índices encadenan ya seis sesiones a la baja, con los inversores mostrando su preocupación por el potencial impacto que, en las compañías europeas, muchas de ellas de corte cíclico, puede llegar a tener la crisis energética generada por el conflicto de Oriente Medio. Fue precisamente el optimismo que generó por la mañana la nueva oferta realizada por Irán para reabrir el estrecho de Ormuz y terminar con la guerra lo que impulsó al alza a estos mercados. Sin embargo, el escepticismo mostrado ante la mencionada oferta por la Administración estadounidense rebajó la euforia, provocando un giro a la baja de las bolsas europeas, acompañado de un nuevo repunte del precio del petróleo. Al cierre, en estos mercados fueron los valores del sector bancario, los del sector de medios de comunicación y las utilidades los que mejor se comportaron, mientras que los tecnológicos, arrastrados por los de semiconductores, que ayer sufrieron las tomas de beneficios por parte de los inversores, los de la energía, los de ocio y turismo y los de telecomunicaciones, fueron los que se quedaron más rezagados. Por su parte, los precios de los bonos cedieron ligeramente, especialmente en la parte alta de la curva de tipos, provocando un ligero repunte de sus rendimientos. 

En Wall Street los inversores parece que, al menos de momento, han dejado de lado el conflicto de Oriente Medio para centrarse en la temporada de resultados trimestrales, que está siendo en general muy positiva. Ello permitió que, si bien el inicio de la sesión fue negativo en este mercado, los principales índices fueran capaces de recuperar casi todo lo cedido al comienzo, cerrando tanto el S&P 500 como el Nasdaq Composite ligeramente al alza y marcando nuevos máximos históricos. En este mercado destacaron por su mejor comportamiento relativo los valores del sector financiero y los tecnológicos, concretamente los grandes valores y los fabricantes de memorias, mientras que los de semiconductores, al igual que sucedió en las bolsas europeas, sufrieron ayer las tomas de beneficios por parte de los inversores, tras dieciocho sesiones de alzas consecutivas. Por el contrario, los valores de consumo, tanto los de consumo básico como los de consumo discrecional, las inmobiliarias patrimonialistas y los del sector de la sanidad fueron los que peor se comportaron. Los precios de los bonos, por su parte, cayeron, lastrados por el repunte del precio del petróleo, lo que incrementó sus rendimientos a lo largo de toda la curva de tipos. 

Esta madrugada el comité de política monetaria del Banco de Japón (BoJ) ha optado, tal y como esperábamos, por mantener su tasa de interés de referencia sin cambios en el 0,75%. No obstante, de sus 9 miembros 3 han votado a favor de proceder a un aumento de 25 puntos básicos, aduciendo para ello el repunte de los precios de la energía, producto del conflicto de Oriente Medio. El BoJ además ha revisado al alza sus expectativas de inflación para el año y a la baja las de crecimiento. Lo dicho y hecho por la institución creemos que se repetirá con algunos matices cuando se reúnan en los próximos días los comités de política monetaria de los bancos centrales de EEUU (martes y miércoles), de la Eurozona y del Reino Unido (ambos el jueves). 

Por lo demás, y centrándonos en la sesión de hoy, cabe señalar que en la agenda macroeconómica del día destaca sobre todo la publicación por parte de la consultora the Conference Board de la lectura de abril de su índice de confianza de los consumidores de EEUU, lectura que se espera siga bajando, lastrada por el impacto que en los precios de la energía está teniendo el conflicto de Oriente Medio en el país. En la agenda empresarial muchas compañías relevantes en sus sectores de actividad seguirán publicando sus resultados trimestrales tanto en las principales plazas europeas como en Wall Street, mercado éste en el que en los dos próximos días 5 de los 7 integrantes del grupo de los “Siete Magníficos” darán a conocer sus cifras, algo que entendemos puede condicionar, para bien o para mal, la tendencia de cierre mensual de este mercado y, por “simpatía”, del resto de principales bolsas mundiales. 

Hasta entonces, y para empezar la sesión de hoy, esperamos que los principales índices bursátiles europeos abran entre planos y/o ligeramente al alza, con los inversores muy pendientes del precio del crudo y centrados en analizar las cifras de las cotizadas que hoy publican sus resultados y, sobre todo, las expectativas de negocio que den a conocer. Por lo demás, cabe destacar que esta madrugada las principales bolsas asiáticas han cerrado de forma mixta, sin grandes cambios, con la japonesa liderando en esta ocasión las caídas; que el dólar se revaloriza ligeramente con relación a las principales divisas europeas, pero cede, también ligeramente, frente al yen japonés; que ni los precios de los bonos ni sus rendimientos muestran cambios significativos; que el precio del oro y el de la plata vienen a la baja; y que los precios de las principales criptomonedas ceden terreno de forma moderada.