El Banco de Rusia sube hasta el 6,5% la tasa de referencia para evitar que la inflación supere el 4%

Link Securities | El Banco de Rusia ha decidido subir 100 puntos básicos la tasa de referencia para sus operaciones, que pasará a situarse en el 6,50%, en lo que representa el mayor endurecimiento de la política monetaria rusa desde la crisis de 2014 ante el aumento de las presiones inflacionistas, lo que puede hacer necesarias nuevas subidas de tipos, según informó el diario elEconomista.es. El organismo ha justificado la decisión por el desplazamiento significativo del balance de riesgos, que […]

El rompecabezas de los bonos: ¿se repetirá en 2021 lo de 2017?

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Vincent Chaigneau (Generali Investments Partners) | Cuando los bonos del Tesoro se recuperaron tras el discurso del 16 de junio del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC), parecía que se estaba disolviendo la reflación. Pero la persistencia de la subida sugiere que hay algo más que una mera limpieza de posiciones. ¿Es 2021 una repetición de 2017, cuando los rendimientos reales se negaron a subir? La preocupación por la variante delta y el exceso de liquidez son los culpables habituales. […]

El Banco Central de China mantiene su política monetaria estable: tipo de interés a 12m en 3,85% y a 5a en 4,65%

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Bankinter | El Banco Central de China (PBOC) mantiene intactos los tipos de interés por decimoquinto mes consecutivo: el tipo de interés 12 meses repite en 3,85% y el tipo de interés a 5 años en 4,65%. Opinión del equipo de análisis de Bankinter: El Banco Central de China mantiene la política monetaria estable, tal y como se esperaba. Permanece sin cambios desde abril de 2020. Como mencionamos la semana pasada, la reducción del coeficiente de reserva de los bancos […]

El banco central de Nueva Zelanda sigue con su tapering progresivo y suspende su programa de compra de bonos

Bankinter | El RBNZ ha repetido tipo director en 0,25%, pero ha eliminado desde el 23.07 su programa de compra de bonos (LSAP = Large Scale Asset Purchase), que ya había reducido desde 1.800M NZ$/semana hasta tan solo 200M NZ$/semana. Mantiene intacto su otro programa de entrega de crédito a empresas. (ii) Como consecuencia de este movimiento, el mercado podría empezar a situar la primera subida de tipos incluso en el 4T21 en lugar de en el 2S22 como hasta […]

El Banco Central de Australia empieza el ajuste mensual de las compras de bonos pero advierte de que no es el inicio del tapering

Banco central de Australia

Alphavalue | El RBA (Banco Central de Australia) mantiene intactos los tipos de interés y la forward guidance, tal y como esperaba el mercado, pero empieza el ajuste semanal en las compras de bonos (tapering). Decisión de tipos de interés: +0,1% vs +0,1% anterior y vs +0,1% esperado. No habrá subida de tipos hasta conseguir el objetivo de inflación y pleno empleo. No se alcanzarán los objetivos al menos hasta el año 2024. Empieza el ajuste mensual de las compras […]

El vencimiento de opciones podría derivar en unos $10bn de demanda de renta variable

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Morgan Stanley | Futuros planos y mercado mucho más calmado. Bancos centrales seguirán metiendo liquidez … y aunque habrá mayor volatilidad por discurso + hawkish de la FED y debate próximo del tapering … la renta variable seguirá soportada y en tendencia. De hecho la semana pasada el SPX batió nuevos máximos. Risk on sigue adelante con el reflation trade soportado. Destacar que es final de mes y de trimestre … y aunque nuestro modelo quant sobre el rebalanceo de […]

El Banco Central de China mantiene sin cambios sus tipos de referencia, continúa una política monetaria ‘Pro-ciclo’ en China

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Bankinter | El Banco Central de China (PBOC) mantiene sin cambios sus tipos de referencia a 1 y 5 años en 3,85% y 4,65% respectivamente. Opinión del equipo de análisis de Bankinter: Es una referencia positiva, porque demuestra que el PBOC tampoco tiene miedo a un repunte de la inflación previsiblemente temporal (+1,3% a/a IPC mayo’21; +9,0% Precios Producción mayo). De esta forma el banco central no enfría al mercado con posibles subidas de tipos y permite mantener las expectativas […]

El Bundesbank revisa al alza sus previsiones para el 2021 y 2022: PIB al 3,7% y 5,1% respectivamente

Bankinter | El Banco Federal Alemán, el Bundesbank, revisó al alza, este viernes, sus previsiones para 2021 y 22. Sus previsiones son las siguientes: PIB esperado para 2021 del +3,7% a/a (vs 3% anterior, realizada en dic[1]20), +5,1% a/a en 2022e (vs +4,4% ant.) y +1,6% a/a 2023e (vs +1,6% ant.); IPC armonizado +2,6% 2021e (vs +1,8% ant.), +1,8% 2022e (vs +1,3% ant.), +1,7% a/a 2023e (vs +1,6% ant.); respecto al IPC armonizado subyacente proyectan +1,6%, +1,5% y +1,7% para […]

El Banco Central de la India mantiene sus tipos en el 4% y anuncia un aumento en la compra de bonos de hasta 16.400 M$

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Bankinter | El Banco Central de la India (RBI) no sorprende y mantiene tipos en 4%. Por otro lado, anuncia un aumento en la compra de bonos hasta 1,2 trillones de rupias (16.400 M$) desde 1 trillón de rupias anterior. Por último, también establecen varias medidas para ayudar a los pequeños negocios y a los sectores más afectados (turismo, hostelería,…). Opinión del equipo de análisis de Bankinter: Con el fuerte repunte de los casos de Covid-19 en estos últimos meses […]

El banco central de Nueva Zelanda se suma a los de Canadá y Noruega al hablar del inicio de subidas de tipos

Reserve of New Zealand

Renta 4 | Apertura sin grandes movimientos en las bolsas europeas (futuros Eurostoxx +0,4%). Tras varias semanas muy intensas en términos de resultados empresariales, bancos centrales y datos macroeconómicos importantes, los mercados se mantienen a la espera de nuevas referencias. Ayer la IFO alemana de mayo superó las previsiones de consenso, recuperando incluso más de lo esperado, una señal más de las expectativas de reactivación económica de la mano de una aceleración en la vacunación y asociada mejora de la […]