Andrés Aragoneses (Singular Bank) | Tono mixto entre los principales mercados de renta variable a nivel global en un contexto marcadopor el elevado flujo de presentaciones de resultados corporativos del 3T y la actualización por parte de la dirección de las compañías de sus previsiones de resultados en próximos trimestres (guidance o outlook).

En este sentido, después de la resiliencia del negocio mostrada por los resultados del 3T que presentaron el martes Microsoft y Alphabet (matriz de Google), los inversores han respondido a que los resultados de Apple (mayor compañía cotizada a nivel global) y Amazon.com ayer se situaran por debajo de las expectativas del consenso de mercado.

En concreto, el fabricante de Iphones, Ipads o Airpods ha anunciado que facturó en el 3T 83.400 millones de dólares (+29% interanual), en comparación con los 84.700 millones de dólares proyectado por el consenso de analistas que siguen al valor. Adicionalmente, Apple advirtió que las dificultades en las cadenas de suministro y la escasez de semiconductores y chips está afectando a la producción de sus dispositivos, lo que podría influir sobre su capacidad de oferta para la temporada navideña. Su acción registra hoy a cierre de sesión europea una caída de un 2,4%.

Por su parte, los ingresos en el 3T de Amazon.com (hoy -2,8%), la empresa fundada por Jeff Bezos, también se situaron ligeramente por debajo de las previsiones del consenso de analistas (+15% interanual, 110.800 millones de dólares vs 111.800 millones de dólares estimados). En este sentido, el segmento cloud (AWS, Amazon Web Services, ventas +39% interanual) siguió suponiendo la principal vertiente de crecimiento de la compañía, una vez que se ralentizó el crecimiento del segmento del comercio online tanto en América del Norte como en el resto del mundo (Internacional).

Así, la incertidumbre respecto a la evolución de las cuentas corporativas de algunas compañías, unido a unos guidances que tampoco están provocando el aumento por parte de los analistas de las estimaciones de beneficio para el 4T o 2022, ha influido en que se observara hoy el tono mixto entre la renta variable. Todo ello en un contexto en que el S&P 500 supera 20% de revalorización en lo que llevamos de año y el Euro Stoxx 50 registra un avance year-to-date en torno a un 20%.

Paralelamente, en el ámbito macroeconómico, según el dato preliminar de octubre, la inflación en la Eurozona se situó en máximos desde julio de 2008, aumentando en 0,7 pp respecto a septiembre hasta un 4,1% anual. Una evolución explicada principalmente por el incremento del precio de la energía (+23,5% anual) en una coyuntura marcada por la crisis de suministro de productos energéticos y las disrupciones en las cadenas de suministro.

Adicionalmente, tras conocerse ayer que la inflación en España (5,5% anual) y en Alemania (4,5% anual) se situó en máximos de 1992 y 1993, respectivamente, hoy se ha publicado que la inflación en Italia (2,9% anual) se elevó en octubre hasta su mayor registro en la última década, mientras que el IPC de Francia aumentó 0,4 pp hasta un 2,6% anual.

Asimismo, en el 3T, el PIB de la Eurozona registró un avance de 2,2% trimestral, acelerándose ligeramente respecto al crecimiento registrado en el 2T (+2,1% trimestral), apoyado principalmente en la reapertura de la actividad económica como consecuencia de suavización de las medidas de restricción de la movilidad.

En esta coyuntura, se ha observado un tono mixto en las bolsas de Asia-Pacífico, destacando el avance del Shanghai Composite chino (+0,82%) después de que la promotora inmobiliaria Evergrande realizara el pago de un cupón referenciado en dólares cuyo periodo de gracia de 30 días finalizaba en los próximos días. A su vez, el Nikkei 225 japonés (+0,25%) también ha cerrado en positivo.

En contraste, en el resto de la región, las pérdidas han superado el umbral del 1% en el caso delASX 200 australiano (-1,44%), el Kospi surcoreano (-1,29%) y el Sensex indio (-1,13%). Adicionalmente, el Hang Seng de Hong Kong ha caído un 0,70%. 

En la renta variable europea tampoco se ha registrado una tendencia definida, si bien las variaciones al alza y a la baja no han superado el umbral del 0,5%. En concreto, por un lado, el DAX 40 alemán ha caído un 0,05% y el Footsie 100 inglés un 0,16%, mientras que, por otro, el IBEX 35 español ha avanzado un 0,35% y el CAC 40 francés un 0,38%.

En España, el IBEX 35 ha cerrado la semana con una revalorización de 1,70%. A su vez, en la jornada de hoy ha repuntado un ligero 0,35% a 9.058 puntos. Entre sus componentes, la publicación de sus resultados corporativos del 3T han influido en que el banco BBVA se haya elevado un 7,46% y la empresa de envolturas cárnicas Viscofan un 6,19%. Por su parte, en terreno negativo, también la presentación de su evolución del negocio en el último trimestre ha lastado al banco CaixaBank (-4,24%) y la compañía especializada en piscinas Fluidra (-4,20% hoy después de caer ayer un 5,87% tras publicar sus resultados). 

Por otro lado, en EEUU, en un contexto marcado por la presentación de resultados corporativos y la apreciación del dólar a cierre de mercados europeos, el Nasdaq Composite retrocede un 0,20% y el S&P 500 un 0,06%.