Banca March | Hoy tendremos los datos de inflación de marzo en la eurozona y el deflactor del consumo de febrero en Estados Unidos. En el caso europeo, el efecto de la energía se empezará a notar en el dato general, con países cuyas facturas energéticas recogieron rápidamente el movimiento de los precios de la energía como España o Países Bajos como los principales beneficiados, pero la inflación subyacente seguirá elevada y continuará el proceso en el que los servicios toman mayor relevancia como contribuidor inflacionario. En el caso estadounidense, el efecto de la energía es menor y el foco de la Fed sigue centrado en frenar el lado de los servicios, aunque los datos a corto plazo de empleo siguieron dando muestras de fortaleza, con unas peticiones de subsidios de desempleo por debajo de las 200.000 peticiones semanales.
Con los datos de inflación se cierra un trimestre que marca un punto de inflexión en la política monetaria, la inestabilidad bancaria hizo salir a las primeras ballenas y como en todos los procesos de subidas de tipos, las autoridades monetarias rompen algo. Las consecuencias de estos cierres vendrán por el lado de la restricción del crédito, con un sector bancario restructurando sus activos, y esto castigará al crecimiento. Conjuntamente, el estrés bancario está poniendo a prueba los diferentes marcos regulatorios, siendo el europeo un alumno aventajado pues ninguna entidad de la eurozona se ha visto en la necesidad de ser intervenida. Ante este escenario más incierto, mantenemos nuestra prudencia con la bolsa, con preferencia por el sector tecnológico, financieros europeos y salud, y seguimos confiando en la renta fija a corto plazo de calidad.
La bolsa americana mantiene el paso. La moderación en los tipos largos continúa favoreciendo a la tecnología (+1,1%) y también al sector inmobiliario que continúa su recuperación y lideró el día de ayer con subidas del 1,22%. Por otro lado, el sector financiero se quedó retrasado, ya que siguen las dudas acerca del estado de First Republic (-4%) y también sobre el bróker Charles Schwab (-5%).
La bolsa americana mantiene el paso. La moderación en los tipos largos continúa favoreciendo a la tecnología (+1,1%) y también al sector inmobiliario que continúa su recuperación y lideró el día de ayer con subidas del 1,22%. Por otro lado, el sector financiero se quedó retrasado, ya que siguen las dudas acerca del estado de First Republic (-4%) y también sobre el bróker Charles Schwab (-5%).
