Morgan Stanley | Mejor temporada de resultados en 5Qs: por ahora, el 57% de las compañías que han publicado han batido en EPS y el 59% en Ventas, las mejores cifras de los últimos 5Q. Y si bien la reacción generalizada de los analistas de MS Research ha sido positiva, el equipo de Whitephone cree que puede no ser suficiente impulsar grandes revisiones al alza de earnings: tan solo 23% de los resultados tienen potencial de impulsar revisiones al alza de EPS vs 26% que tienen potencial de lo contrario.

Repunte de los profit warnings y de los upgrades de guidance: A pesar de la buena amplitud de batida en EPS, este trimestre se está viendo un repunte de los profit warnings: 35 hasta el momento, el peor trimestre en los últimos 5. La cuestión es que también está habiendo un mayor número de revisiones de guidance al alza, y aunque de mantenerse sería el mejor de los últimos 3 trimestres, aun estaría por debajo de los niveles del 2Q23.

Estabilización de las revisiones de beneficios: El equipo de Whitephone señalaba antes del comienzo de la temporada de resultados de un debilitamiento de las revisiones de beneficios … pero en la última semana han recuperado hasta situarse en territorio neutral. En este sentido, Marina Zavolock (responsable estrategia EU) espera que vuelvan de nuevo a territorio positivo a medida que avanza la temporada de resultados. Por sectores, casi todos han sufrido revisiones de earnings a la baja (sobre todo Recursos Básicos, Turismo y Ocio, Lujo y Autos), siendo Financieras el único que ha seguido viendo revisiones de EPS al alza.

De hecho, el consenso sigue esperando un crecimiento de EPS positivo tanto para el trimestre (+2%YoY vs flat 1Q), como para el 2024 (5%) y 2025 (>10%).