Deutsche Bank | Tras la ampliación de capital de KEY Bank, la agencia de calificación Moody’s cambió la perspectiva de negativa a estable. Sin embargo, señaló que si los TCE/RWA de KEY caían por debajo del 9%, esto podría desencadenar una rebaja.

Puede que KEY sea un caso único (dada su elevada ratio de reparto de dividendos, sus escasos beneficios antes de la ampliación de capital y la reestructuración de su balance), pero nos preguntamos si esto sugiere que el 9% de CET1 ajustado por AOCI (que es esencialmente lo mismo que TCE/RWA) es el nuevo suelo para los grandes bancos regionales. Aunque las recompras no han sido (ni se espera que lo sean) fuertes en los grandes bancos regionales, algunos han comenzado (o han anunciado) modestas recompras de acciones, como CFG, FITB, MTB, RF, PNC y TFC.

Si el 9% es el nuevo suelo, las recompras podrían ralentizarse o pausarse en algunas, dado que varias han ajustado el CET1 por debajo del 9%.