Bankinter | Revisamos la valoración de CIE Automotive (CIE) tras resultados del 2T 2024. Comprar. Precio Objetivo 33,2 euros/acción.
Las cifras del 2T 2024 baten estimaciones. Las ventas crecen +3,3% en el acumulado anual vs. un mercado con producciones planas, los márgenes operativos se expanden y la deuda financiera neta retrocede gracias a un alto nivel de conversión de EBITDA en caja.
Todo ello permite mantener los objetivos a 2025 sin cambios. Son unos resultados remarcables porque se producen en un momento complicado para el sector. Tras estos resultados, mantenemos prácticamente sin cambios nuestras estimaciones, que son conservadoras a nivel de márgenes teniendo en cuenta la evolución de los dos primeros trimestres. Optamos por la prudencia porque el segundo semestre suele ser estacionalmente más débil y, además, la incertidumbre en el sector seguirá siendo elevada.
Con ello, nuestro precio objetivo se mantiene prácticamente inalterado en 33,2 euros/acción (vs. 33,1 euros anterior). El potencial de revalorización alcanza +28% y nos lleva a mantener nuestra recomendación en Comprar.
