Mejor Nokia que Ericsson, a pesar de que cotiza a un 20-25% prima en EV/Ebit

Morgan Stanley | Tras años de crecimiento con doble dígito, la estimación de crecimiento del mercado RAN en 2022 es del 1-2% con capex flat y cierta caída en 2023, según el equipo de análisis Morgan Stanley del sector… el mercado norteamericano, que representa >35% de ventas para Ericsson y Nokia, está entrando en un ciclo de generación de caja vistas las perspectivas de reducción de capex de los operadores locales.

Nokia y Ericsson han encontrado un respiro en la India, donde se empieza a acelerar el capex en 5G con contratos ya firmados, y en su nueva política de aumento de precios de equipos (frente a la tradicional reducción), que será de frecuente aplicación ya que el contrato típico es de 3 años. El equipo de analistas prefiere a Nokia frente a Ericsson, a pesar de que cotiza a un 20-25% prima en EV/EBIT.