Banco Sabadell | Applied Materials anunció ayer con el mercado abierto que comenzará a vender nuevas herramientas de fabricación de chips diseñadas para reducir la dependencia de los procesos de litografía de los chips más avanzados (EUV, segmento en el que ASML es el único fabricante). En concreto, el proceso permitiría reducir el tiempo que se dedica al proceso litográfico, con lo que se limitaría también la necesidad del llamado multi-partterning (proceso consistente en aumentar el número de “pasadas” que se aplican en la oblea en la que se “imprimen” los chips) para la obtención de chips de menor tamaño. Esto, teóricamente podría retrasar la necesidad de los clientes de ASML de realizar upgrades a las máquinas, sustituyéndolas por otras más eficientes. Recordamos que las máquinas más avanzadas suponen en este momento cerca de un 33% de los ingresos de la
compañía (sobre un 50% de las ventas de herramientas).

Valoración: Noticia negativa (ASML cayó un -2% aunque llegó a caer un -5% con la noticia), cuyo impacto real en las perspectivas de negocio de la compañía resulta ahora muy difícil de medir, ya que pensamos que dependerá de la potencial inserción que logren estas máquinas en la industria, y de la fiabilidad que demuestren en los procesos. En todo caso, no vemos impacto a corto plazo, y hay que destacar que estas máquinas no sustituirían el proceso de litografía, en el que como decimos ASML mantiene una posición monopolística que no vemos en riesgo.