Bankinter | El banco estadounidense sorprende positivamente en 2T21 gracias a los ingresos relacionados con mercado (Banca de Inversión & Renta variable). El BNA alcanza 3.511 M$ en 2T21 (+9,8%) –equivalente a un BPA ~1,85$ (vs 1,64$ esperado).

En opinión de nuestro equipo de análisis, las cifras del 2T21 son buenas y ponen el listón alto para próximos trimestres. Reiteramos recomendación de comprar porque el guidance 2S21 es bueno y la remuneración para el accionista es atractiva. Repasamos brevemente los fundamentales de Morgan Stanley (1) La rentabilidad/ROTCE mejora hasta 18,6% (vs 17,8% en 2T20), (2) la solvencia (capital CET1) continúa en un nivel confortable (16,7% vs 16,5% en 2T20), (3) la ratio de eficiencia está bajo control (69,0% vs 68,0% en 2T20) y (4) confirma un plan de recompra de acciones por hasta 12.000 M$ -equivalente al ~7,0% de la capitalización bursátil actual.