El Ebitda 2T21 de Maersk alcanza los 4.084 M$ y anuncia la adquisición de B2C Europe y Visible SCM

Consenso
Carguero de AP Moller Maersk

Bankinter | El conglomerado de transportes y energía, Maersk, ha presentado sus resultados del 2T21 con un Ebitda de 5.064M$, un BNA de 3.713M$ y unos ingresos de 14.230M$.

Las principales cifras frente al consenso de mercado (Bloomberg) son las siguientes: Ingresos 14.230M$ vs 13.896M$ esp.; Ebitda 5.064M$ vs 4.952M$ esp.; EBIT 4.084M$ vs 3.817M$ esp.; BNA 3.713M$ vs 3.488M$ esp. y free cash flow 3.230M$ vs 3.364M$ esp.

Sin cambios en el guidance para el conjunto del año tras la mejora anunciada en los resultados preliminares de esta semana. Maersk espera un Ebitda en el rango de 18.000M$/19.500M$ (frente a 13.000M$/15.000M$ anterior y 17.763M$ esp.) y un EBIT en el rango de 14.000M$/15.500M$ (frente a 9.000M$/11.000M$ anterior y 13.254M$ esp.). El free cash flow para 2021 se sitúa ahora en un mínimo de 11.500M$ (frente a 7.000M$ anterior y 10.724M$ esp.), el Capex acumulado para 2021/2022 se mantiene intacto en 7.000M$ y espera unos Ingresos en el 3T 2021 mayores que en el presente trimestre.

Esperan un crecimiento de la demanda global para 2021 en el rango +6/8% (frente a +5/7% anterior) principalmente impulsado por un mayor volumen de exportaciones de China a EE.UU.

Opinión del equipo de análisis de Bankinter:

Muy buenos resultados en el 2T21 que baten expectativas. La Compañía espera que los segmentos de Transporte Marítimo y Logística & Servicios sigan creciendo durante la segunda mitad de año. El entorno actual, con los precios de fletes en máximos históricos, es propicio que se mantengan durante este período por la continuidad de los cuellos de botella.

Como ya se publicaron los resultados preliminares esta misma semana, lo importante son las noticias sobre las adquisiciones de B2C Europe y Visible SCM por 86M$ y 838M$ respectivamente. Ambas operaciones suponen potenciar el segmento de e-commerce de B2C (Business-To-Consumer) tanto en Europa como en EEUU. Reiteramos nuestra recomendación de Compra. Maersk es uno de los valores que forman parte de nuestras Carteras Modelo Europeas.

Además, es uno de los valores seleccionados dentro del Informe del Sector Logístico que publicamos el 18 de febrero (junto con Deutsche Post, Logista y DSV Panalpina). Estos valores llevan en 2021 una revalorización de +27,4%, +42,9%, +15,3% y +47,3% respectivamente.

Recomendamos Comprar en Maersk.