Bankinter | El Gobierno de Italia, encabezado por Giorgia Meloni, ha destituido a Francesco Starace como primer ejecutivo de Enel, controlado por el Estado italiano. La salida se hará efectiva en la próxima junta, el 10 de mayo, en la que se propondrá a Flavio Cattaneo como sustituto. Cattaneo es el actual vicepresidente ejecutivo del operador de trenes de alta velocidad Italo.

Opinión del equipo de análisis: El Gobierno italiano controla el grupo eléctrico, con una participación del 24%. Desde que Giorgia Meloni llegó al poder, hace seis meses, se barajaba la posibilidad de que el nuevo Gobierno hiciese cambios en el equipo gestor. Starace asumió el cargo de primer ejecutivo de Enel en 2014. La salida de Starace seguramente llevará consigo una revisión de los planes estratégicos no solo de Enel, sino también de Endesa, en la que el grupo italiano controla el 70%. Es previsible que estas revisiones ocurran en noviembre, que es cuando ambos grupos suelen hacer las actualizaciones de los planes estratégicos. Los principales retos que
deberá afrontar el nuevo presidente es la gestión de la elevada deuda y pilotar la transición a las renovables. Las acciones de Enel reaccionaron negativamente a estos cambios en el equipo gestor del grupo con una caída de -3,92% en bolsa. Aun tras esta corrección, Enel es una de las eléctricas con mejor comportamiento en bolsa este año, con una subida acumulada de +14,45%. Enel está en nuestra cartera de acciones europeas. Motivos. (i) Esperamos unos positivos resultados en 2023, con un crecimiento en EBITDA por encima de +3% y en BNA ordinario a doble dígito; (ii) La Deuda Neta deberá seguir cayendo por la venta de activos no estratégicos (Rumania Argentina) y la recuperación de fondos tras las medidas tomadas el Gobierno para contener la escalada de los precios de la electricidad en 2022; (iii) El grupo sigue avanzando en descarbonización, con 5,2GW de nueva capacidad en renovables, (iv) Los ratios de valoración son atractivos, con un PER estimado sobre los resultados de 2023 de tan sólo 10,2x; (v) La rentabilidad por dividendo es alta; 7,5% sobre los resultados de 2023.