Etiqueta: Italia

Las fortalezas de Eni: la tendencia alcista para el precio del petróleo y gas y su posicionamiento en Venezuela; Comprar y P.O en 27,9 €/acción

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Bankinter | ENI goza de muchas fortalezas: es una empresa sólida (DFN/Ebitda 2025 1,1x), con producción diversificada y con presencia en renovables. La rentabilidad por dividendo es generosa (4,6% est. 2026) y los ratios de valoración son atractivos (Valor Compañía/Ebitda 5,2x; PER 11x). A todo ello se une un escenario alcista para el precio del petróleo y gas por la guerra en Oriente Medio. También su posicionamiento estratégico enVenezuela, país con elevado potencial de crecimiento. Mantenemos recomendación en Comprar y […]

El Gobierno italiano prevé sustituir al CEO de Leonardo, Roberto Cingolani, un cambio que podría modificar la acertada hoja de ruta de la compañía

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Leonardo, compañía global líder en los sectores aeroespacial, de defensa y seguridad

Bankinter | El Gobierno italiano prevé sustituir al Consejero Delegado, Roberto Cingolani. Su mandato vence en mayo. Los posibles candidatos para sustituirle son Alessandro Ercolani (ejecutivo de Rheinmetall Italia) y Lorenzo Mariani (directivo MBDA). Opinión del equipo de análisis: Impacto negativo. La estrategia del grupo nos parece acertada y el cambio de CEO podría suponer algún cambio en la hoja de ruta de la Compañía. Por eso ayer la cotización cayó -8,0%. Sin embargo, en nuestra opinión las caídas nos […]

Sin cambios en el racional de inversión de Leonardo, se confirma Comprar y se eleva P.O. hasta 67,7€ desde 57,9€ tras una rebaja en la tasa WACC hasta 7,4% vs 7,7%

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Leonardo, compañía global líder en los sectores aeroespacial, de defensa y seguridad

Bankinter | Confirmamos nuestra recomendación de Compra y elevamos el Precio Objetivo hasta 67,7€ (vs 57,9€ anterior), que supone un potencial de revalorización de cerca del +20%. La mejora responde a una rebaja en la tasa de descuento empleada, WACC, hasta 7,4% vs 7,7%. Sin grandes cambios en nuestras estimaciones, nos situamos en línea con el Plan Estratégico 2030 de la Compañía ya que creemos que los objetivos autoimpuestos son alcanzables. Mantenemos así la visión positiva sobre el valor y […]

Eni, falta de potencial en una empresa muy expuesta a la reversión del crudo: Infraponderar, P. O. a 18 eur/acc

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Sede central de Eni en Roma

Banc Sabadell | De la presentación del CMD 2026-2030, destacamos el recorte de las inversiones (Capex de 5.800 millones de euros/año; -30% vs antes) debido en c. 50% al plan de desconsolidación de Plenitude. Pese a este recorte de inversiones, la producción crecerá un +3%/+4% TACC 2025/30e (vs c. +2,5% antes), apoyado en un pipeline más amplio de proyectos. Además, elevan el payout del dividendo hasta el 35%/45% del CFFO (+2 p. p. vs anterior) y anuncian un DPA 2026 […]

Poste Italiene, principal accionista de Telecom Italia con un 27%, lanza una OPA para adquirir el 100% de la operadora

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Telecom Italia

Norbolsa | Poste Italiene, principal accionista de Telecom Italia (TIM) con un 27%, ha lanzado una OPA para adquirir el 100% de la operadora valorando cada acción en 0,635 euros (prima del 9%) mediante efectivo y acciones. El objetivo es excluir a Telecom Italia de Bolsa y completar la operación a finales de 2026. La empresa prevé generar sinergias antes de impuestos de 700 millones de euros (200 millones de euros en ingresos y 500 millones de euros en costes).

Eni presenta un plan estratégico a 2030 con la tasa de reposición en E&P más elevada de su historia, superior al 167% y el objetivo de mantenerse por encima del 140%

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Eni_Cartel_Fachada

Bankinter | La compañía celebra su “Capital Markets Day” en el que presentó su Plan Estratégico 2026-2030. Principales conclusiones: (i) Dividendo: Eleva la remuneración al accionista hasta 1,10€/acción (+5,0%) y elpay out hasta 35%-45% desde 35%-40% anterior. Mantiene el objetivo de recomprar acciones por 1.500 M€ en 2026 (2% capitalización bursátil), aunque si el precio del petróleo medio llega a los 90 $/barril podría recomprar de manera extraordinaria 1.600 M€. (ii) Negocio Exploración y Producción: estima que hasta 2030 la […]

Monte dei Paschi prevé ganar 3.700 M€ en 2030 tras completar la fusión con Mediobanca

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Banco Monte dei Paschi

Norbolsa | Monte dei Paschi prevé ganar 3.700 millones de euros en 2030 tras completar la fusión con Mediobanca este año (frente a 2.400 millones de euros 2025). La operación, valorada en 16.000 millones de euros, permitirá generar 700 en sinergias y crear un grupo más diversificado. El banco planea repartir el 100% del beneficio en dividendos, con 16.000 millones de euros acumulados hasta 2030, manteniendo aun así un exceso de capital sobre sus objetivos de solvencia.

Eni gana 1.200 M € en el 4T25 destacando la buena evolución de la división de E&P con un EBIT de 2.800 M € y un capex de 2.620 M€

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Norbolsa | La petrolera italiana ha presentado un mejor resultado de lo esperado en el 4T25, con un beneficio neto de 1.200 M€ frente a los 960 M€ esperados por el consenso. Destaca el buen comportamiento de la división de E&P (2.800 M. de EBIT vs 1.520 M € esperados). El capex se sitúa en 2.620 M€ y el FCF de operaciones en 4.350 M€. Durante 2025 se iniciaron seis grandes proyectos en Angola, Indonesia, Noruega y Congo. La deuda […]

Telecom Italia presenta 1.153 M€ de Ebitda en 2025 apoyado por la evolución en Brasil

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Logo Telecom Italia

Norbolsa | Telecom Italia: presentaba unos resultados 4T25 por encima de lo previsto con unas ventas de 3.758 millones de euros (+0,8% vs cons) impulsados principalmente por Enterprise (+15,7% a/a, +9% vs cons) y Brasil (+5,1% a/a), que compensaban la debilidad en Consumer (-2,3% a/a). El Ebitda se situaba en 1.153 millones de euros (-0,3% vs cons) apoyado por Brasil. El EFCF tras leases alcanzaba 802 millones de euros (vs 607 M€ cons) y la deuda neta ajustada descendía a 6.854 […]

Los resultados del 4T2025 y las guías 2026 reflejan la fortaleza del negocio de Ferrari: Comprar, P. O. 463 eur/acc

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Ferrari

Bankinter | Los resultados del 4T 2025 y las guías 2026 reflejan la fortaleza del negocio de Ferrari. Un mix de producto sesgado a productos con mayor valor añadido, el aumento de las personalizaciones y la inelasticidad de la demanda a los precios favorece una nueva expansión de márgenes pese a que el volumen cae. Las guías para 2026, que están prácticamente en línea con nuestras estimaciones, apuntan a que esta evolución continuará en próximos trimestres. Será clave el libro […]