Santander Corporate & Investment | Como detallamos en el informe que hemos publicado este viernes, tal y como esperábamos, la oportunidad táctica que vimos de tomar exposición en bonos SP de MPS cuando elevamos nuestra recomendación a Neutral ha dado buenos resultados. Así pues, cerramos la siguiente idea de inversión, ya que, conforme a nuestras expectativas, hemos visto al bono de MPS comportarse mejor en términos relativos no solo en la parte corta de la posición, sino también frente al índice iBoxx […]

Morgan Stanley | Pamela Zuluaga (analista) valora la potencial adquisición de Commerzbank por parte de UniCredit, que debería impulsar una acreción en EPS de FY26E del 9-13% y un ROI del 19%, asumiendo unas sinergias de costes del 35% y unos costes de “limpieza” de €1.3Bn. Dicho esto, Pamela reconoce la preocupación de distintos inversores sobre la capacidad de reducir costes a través de sinergias, pero, a pesar de ello, estima que, incluso asumiendo unas sinergias del 20%, espera todavía […]