Etiqueta: Italia

Unicredit sorprende positivamente en 1T25, mejora el guidance y reitera objetivos

Consenso del Mercado
Edificio_UniCredit_Bank

Bankinter | Sorprende positivamente en 1T 2025, mejora el guidance 2025 y reitera objetivos 2027 (BNA: 10.000 M€ & RoTE>17%). Principales cifras del 1T 2025 comparadas con el consenso: Margen Bruto: 6.550 M€ (+2,8% vs 6.078M€); Costes: 2.321 M€ (+0,6% vs 2.376 M€ e); Provisiones: 83 M€ (vs 357 M€ en 4T 2024 vs 246 M€ e); BNA: 2.771 M€ (+8,3% vs 2.386 M€ e). Opinión del equipo de análisis de Bankinter: Las cifras sorprenden positivamente gracias a las comisiones (+8,2% vs -2,9% en […]

Intesa San Paolo bate expectativas y gana 2.615 M€ (+13,6%) en el 1T25 gracias al trading y el descenso en provisiones (-53,5%)

Consenso del Mercado
Ofician Intesa San Paolo

Bankinter | Las principales cifras del banco italiano en el 1T25 comparadas con el consenso son las siguientes: Margen Bruto: 6.792 M€ (+0,5% vs 6.725M€ e); Costes: 2.578 M€ (-0,5% vs 2.646 M€ e); Provisiones: 224 M€ (-4,3% vs 317 M€ e); BNA: 2.615 M€ (+13,6% vs 2.399 M€ e). Opinión del equipo de análisis: Reiteramos nuestra apuesta estratégica en Intesa San Paolo porque: (1) El posicionamiento estratégico en banca privada/fondos/seguros es acertado (~50,4% de los ingresos) y la rentabilidad/RoTE […]

La adquisición de Banca Generali por Mediobanca podría tener un efecto aditivo en BPA FY27 del 5% y 20% de ROTE FY27 una vez integrado

Consenso del Mercado
Mediobanca

Morgan Stanley | Pamela Zuluaga cree que el plan de Mediobanca de adquirir Banca Generali tiene sentido estratégico. Su análisis sugiere que la transacción podría tener un efecto aditivo en BPA FY27 del 5% y 20% de ROTE FY27 una vez integrado. Pagar por BGN usando el stake en Generali resultaría en un consumo de capital manejable de 130pb, dejando el CET1 en 14% a lo largo de FY25-27 y permitiendo una distribución del 27% del actual Market cap de MB. El […]

Mediobanca anunció una oferta de 6.300 M€ para adquirir Banca Generali y contrarrestar la oferta hostil de Monte dei Paschi di Siena

Consenso del Mercado
Mediobanca

Alphavalue/DIVACONS | La entidad financiera italiana anunció una oferta de 6.300 millones de euros para adquirir Banca Generali, utilizando acciones de Generali (Añadir, Precio Objetivo 37,1 euros/acción) como pago. La operación busca contrarrestar la oferta hostil de Monte dei Paschi di Siena. Mediobanca solicitará la aprobación de sus accionistas el 16 de junio. Actualmente, posee el 13% de Generali, valorado en unos 6.500 millones de euros. La oferta propone un canje de 1,70 acciones de Generali por cada acción de […]

Eni: Vender ante perspectiva débil del petróleo y la posible venta de un paquete accionarial estatal

Consenso del Mercado
Sede central de Eni en Roma

Bankinter | Mantenemos recomendación en Vender ante perspectiva débil del petróleo y por la posible venta de un paquete accionarial estatal. ENI presenta resultados afectados por la caída del precio del petróleo. Anuncia un plan de mitigación de riesgos, dotado con 2.000M€ para hacer frente a la complejidad del contexto. En nuestra opinión, Eni cuenta con producción diversificada, atractiva rentabilidad por dividendo (8,4%) y balance saneado. Dicho esto, mantenemos recomendación en Vender porque el Estado italiano podría deshacerse de otro paquete […]

Caída del 2-4% en el NII QoQ en la mayoría de bancos italiano: preferencia por Intesa Sanpaolo

Consenso del Mercado
Ofician Intesa San Paolo

Morgan Stanley | Pamela Zuluaga ve una caída del 2-4% en el NII QoQ en la mayoría de bancos, por un crecimiento en préstamos débil y compresión de spreads. La visibilidad en el potencial impacto de aranceles en el CoR es limitada de momento. Una curva con mayor pendiente le lleva a subir estimaciones de NII FY26-27 en un 1-2%. M&A será el foco. Prefiere Intesa (Overweight).

El gobierno italiano eleva su participación en Telecom Italia al 25% y se convierte en su principal accionista

Consenso del Mercado
Telecom Italia

Norbolsa | El Estado italiano, a través de Poste Italiane, ha aumentado su participación en TIM al comprar un 15% de sus acciones a Vivendi por 684 millones de euros, alcanzando así el 25% del capital y convirtiéndose en su principal accionista. La operación responde a la estrategia de proteger sectores estratégicos y a la tendencia europea de que los gobiernos retomen el control de antiguas telecomunicaciones privatizadas. El grupo francés Vivendi, que había sido el mayor accionista de Telecom […]

Impacto limitado en ENI tras la cancelación del permiso para exportar crudo y derivados de Venezuela: solo implica el 3% de la producción de la compañía

Consenso del Mercado
Sede central de Eni en Roma

Banc Sabadell | Donald Trump notificó a los socios de PDVSA (Petrolera Estatal Venezolana) -entre ellos Repsol (REP) y ENI- que cancelaba sus permisos para exportar crudo y derivados de Venezuela y les daba hasta el 27 de mayo para liquidar sus operaciones. Sin embargo, el organismo oficial del Ejecutivo estadounidense responsable de adoptar esta medida todavía no ha hecho pública la decisión de manera oficial. Valoración: Noticia negativa para Repsol aunque de impacto limitado que no cuestionaría el actual […]

Enel, una de las eléctricas favoritas: crecimiento redes, avances en descarbonización y valoración atractiva

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Sede Enel

Bankinter | Crecimiento en redes, avances en descarbonización y valoración atractiva. Uno de nuestros valores favoritos en el sector eléctrico. Bate ligeramente las estimaciones de resultados en 2024 y mantiene los objetivos de su Plan Estratégico 2027 anunciados en noviembre. El Plan Estratégico contempla alcanzar un BNA en 2027 de entre 7.100M€ y 7.500M€, lo que representa un crecimiento medio anual de entre +0% y +2% en 2024-27. Los motores serán las inversiones en redes y renovables y los ahorros […]

El gobierno italiano ejercerá de manera razonable su derecho de intervenir el mercado tras la intención de Unicredit de adquirir BPM

Consenso del Mercado
Edificio_UniCredit_Bank

Norbolsa | El gobierno italiano parece que ejercerá de manera razonable su derecho de intervenir el mercado tras la intención de Unicredit de adquirir BPM. Así, el veto solo se usará como último recurso, a lo que la Unión Europea está revisando estos «poderes dorados» para poner normas más uniformes para la inversión extranjera.