Alphavalue | Nuestros analistas comentaron en un chat algunas impresiones después de que el viernes pasado la compañía alemana fabricante de componentes de automóvil recortara sus guías para el año. Recordamos, el grupo fijó un objetivo de ventas de 6-6,5 Bn de euros frente a los 6,6-6,9 billones de euros anteriormente y un margen Ebit ajustado del 5-7% vs 8% anterior. Dos días después, Hella publicó las cifras del 1T fiscal: Ventas 1.500 M€ +9,5% LFL yoy. Margen Ebit ajustado 6,2% vs 4,2% yoy. En comparación con los niveles previos a la pandemia, las ventas fueron planas mientras que el margen Ebit bajó 1,1 pp. Hella destaca que el fondo de maniobra se vio arrastrado por los altos niveles de inventario como resultado de los cuellos de botella de la cadena de suministro. Es probable que este sea un comentario recurrente entre los proveedores de automóviles los próximos meses. La empresa no espera una recuperación de los problemas de la cadena de suministro al menos hasta mayo de 2022. Se espera que el pronóstico de la empresa para la producción de vehículos ligeros para el año fiscal sea tan bajo como los niveles del año fiscal 2019. Como recordatorio, Hella se encuentra bajo una oferta pública de adquisición de Faurecia a un precio de 60 €/acc y un dividendo adicional de 0,96 €/acc, por lo que esta publicación no tendrá ningún impacto en su cotización como demuestra el hecho de que cerró sin cambios.