Bankinter | Los resultados del 2T2023 baten ampliamente las expectativas. La contención de costes, foco del mercado, avanza más de lo esperado. Sube +8,7% en el after-market.

Principales cifras frente al consenso (Bloomberg): Ventas 134.000$ (+11% a/a) vs 131.627M$ (+8,5%) esperado; EBIT 7.680M$ (+62%) vs 4.717M$ esperado; BPA 0,65$ vs 0,35$ esperado. En 3T 2023 la compañía prevé Ingresos de 138.000M$/143.000M$ (vs 138.300M$ esperado), y un EBIT de 5.500M$/8.500M$ (vs 5.410M$ esperado por el consenso).

Por divisiones: Comercio online 52.970 M€ (+4,2%) vs 52.450 M$ esperado; Servicios de suscripción 9.890 M$ (+14,8%) vs 9.790 M$ (+14,5%); Ventas de terceros 32.330 M$ (+18%) vs 31.200 M$; Amazon Web Services (AWS) 22.140 M$ (+12%) vs 21.710 M$ (+9,5%). 

Opinión del equipo de análisis de Bankinter:

Las ventas de todas las divisiones superan las expectativas; la división de cloud computing (AWS) desacelera menos de lo esperado (+12% vs +9,5%) y los ingresos del comercio online recuperan, así como los de publicidad a medida que Amazon refuerza los contenidos de Amazon Video. El foco del grupo en productividad y eficiencia funciona y también supera las expectativas. Los costes operativos aumentan +7%, el menor ritmo desde 2017. Los costes de ventas y marketing crecen +6,7% tras años rondando +35%. Crecen a menor ritmo que las ventas por segundo trimestre consecutivo y permiten una expansión de márgenes desde 3,7% hasta 5,7% y 3,5% esperado. La plantilla se reduce en 5.000 personas durante el trimestre. En definitiva, resultados muy positivos y previsiones para el 3T 2023 que también baten las expectativas. Amazon es uno de los valores incluidos en nuestra cartera modelo de acciones americanas.