Bankinter | La compañía francesa de lujo llegó el viernes a un acuerdo para adquirir el grupo The Pedemonte al fondo de inversión Equinox III. La operación permitirá al grupo aumentar su capacidad de producción para apoyar el crecimiento de la división de Relojes&Joyería. Creado en 2020, Pedemonte Group es el resultado de la fusión de varios talleres artesanales de joyería independientes localizados en el norte de Italia y Paris. No se ha desvelado el precio de la operación.

Opinión del equipo de análisis: La operación permite a LVMH reforzar su posicionamiento en el segmento de la joyería, donde ya tiene marcas como Tiffany Bulgari, Hublot y Tag Heuer. El segmento de joyería representa el 13% de las ventas totales del grupo y crece por encima de la media del grupo. LVMH es uno de nuestros valores preferidos en el sector del lujo. La elevada diversificación por divisiones, marcas y geografías junto con su fuerte reconocimiento de marca dotan al grupo de una resiliencia excepcional incluso en un entorno complicado como el actual. Las ventas 3T 2022 batieron las expectativas con un crecimiento de +19% en términos orgánicos vs +16% esperado. Una fuerte imagen de marca, la diversificación por marcas, productos y regiones y una sólida situación financiera que permite aprovechar oportunidades de crecimiento sitúan al grupo en una posición inigualable para capturar el crecimiento estructural de la demanda de productos de lujo y seguir creciendo por encima de la media del sector. Una estructura de costes más flexible y poder de fijación de precios dan soporte a los márgenes que en el primer semestre mejoraron (M. Bruto +70pb hasta 68,9%; M. EBIT +130pb hasta 27,9%). Una situación financiera saneada (DN/EBITDA 0,4x) y la fuerte capacidad de generación de caja dotan al grupo de capacidad para seguir invirtiendo en crecimiento orgánico e inorgánico mientras mejora la remuneración a los accionistas (dividendo 2021 +66,7% hasta 10€/acción).