Bankinter | Morgan Stanley defrauda expectativas en 3T2022. Principales cifras 3T2022 (estanco) comparadas con el consenso (Bloomberg): Ingresos: 12.986 M$ (-12% vs +13.246 M$ e); Costes: 9.563 M$ (-3% vs 9.601 M$ e); Provisiones: 35 M$ (vs 74,1 M$ e vs 24 M$ en 3T 2021); BNA: 2.632 M$ (-29%; vs 2.609 M$ e) – equivalente a un BPA de 1,47$/acc (-25,7%; vs 1,60 e).

Opinión del equipo de análisis de Bankinter:

Las ratios de capital son buenas (CET1 ~14,8%) y la Banca Privada avanza en la buena dirección (+3,1% a pesar del efecto mercado), pero la cuenta de P&G acusa el desplome de la Banca de Inversión (-19,6% en ingresos vs -50% del sector).

La cotización refleja la caída en rentabilidad/RoTE (14,6% vs 19,6% en 3T2021) y el deterioro de perspectivas en los ingresos relacionados con mercado (M&A, salidas a bolsa y financiación vía bonos).

MORGAN STANLEY (Cierre: 75,30$; Var. Día: -5,07$; Var. 2022: -23,29%)