Bankinter | Rumores sobre una posible menor inversión de Nvidia en OpenAI de lo inicialmente previsto. El pasado septiembre llegaron a un acuerdo ambas compañías para la inversión de 100.000 M$ por parte de Nvidia en
OpenAI, pero un periódico ha publicado que se pone en duda el cumplimiento de este acuerdo / memorando de entendimiento. Señala que Jensen Huang (CEO Nvidia) habría comentado en privado que la inversión no es un compromiso en firme y no está cerrada, mostrando dudas sobre el plan de negocio y la creciente competencia por parte de Anthropic, Alphabet. Este fin de semana Jensen Huang ha negado la información, señalando que cree que OpenAI está haciendo un trabajo increíble y que realizarán una importante inversión en la compañía cuya cifra dependerá de las necesidades que presente Sam Altman (CEO OpenAI), si bien señaló que es probable que la cifra sea menor de 100.000 M$. Actualmente OpenAI está en plenas negociaciones para una nueva ronda de financiación con una valoración en el rango 750.000 M$/830.000 M$ (vs 500.000M$ en los que se valoró la empresa en la última ronda de financiación de octubre). Grandes tecnológicas como Amazon, Microsoft e incluso Nvidia entrarían en esta ronda, con el fin de recaudar 100.000M$ por parte de OpenAI para financiar sus
planes de inversión.

Opinión del equipo de análisis: Noticia negativa para la compañía y especialmente para el sector, ya que ponen en duda las elevadas inversiones en IA anunciadas en los últimos meses. En el caso de OpenAI podría afectar a su posible plan de salida a bolsa este año en el 4T 2026, ya que se apuntaba a una hipotética valoración superior a 1 Bn$. Son cifras difíciles de justificar teniendo en cuenta que en 2025 los Ingresos Mensuales Anualizados (ARR), no los Ingresos Anuales, esperados eran de 20.000 M$. Este agresivo plan de expansión llevado a cabo por OpenAI requiere de una monetización de sus productos y mantener cuota de mercado en un segmento, el empresarial, en el que los modelos Gemini y Claude de Alphabet y Anthropic son serias amenazas para la compañía. Estas noticias mantienen nuestro escepticismo sobre la inversión en desarrolladoras de IA (OpenAI, Anthropic, xAI,…), en una hipotética salida a bolsa en 2026, y preferimos la exposición a la IA a través de las compañías que se benefician del ecosistema de la IA (Alphabet, Microsoft, Nvidia, Amazon, ASML…).