Bankinter | La aerolínea presenta resultados del primer semestre fiscal sólidos y anuncia el abono de dividendo. Cifras principales vs consenso de mercado (Bloomberg): Ingresos 4.926M€ (+23%) vs 4.874M€ estimado; BNA (ajustado) 1.515M€ (+26%) vs 1.493M€ estimado; BPA (ajustado) 1,324€ vs 1,337€. Los pasajeros alcanzan los 105,4M€ (+11%) y la Tasa de Ocupación 95%. Los precios son un +24% superiores que el año pasado. Destacamos que: (i) Anuncia que abonará un dividendo este año de 400M€ (0,35€/acc), lo que supone una rentabilidad por dividendo de 2,3%. En los próximos años espera abonar el 25% del BNA del año previo, siempre que las condiciones del mercado así lo permitan y cuente con un nivel suficiente de liquidez. (ii) Estima que el BNA se situará en un rango 1.850M€/2.050M€ y los pasajeros en el conjunto del año 183,5M€, lo que supera el máximo alcanzado hasta la fecha: 1.450M€ en 2018. No obstante, hace referencia a la incertidumbre del contexto, por la guerra en Ucrania e Israel, por el alza del precio del petróleo y por el retraso en la entrega de aviones Boeing.

Opinión del equipo de análisis: Resultados sólidos y que serán acogidos positivamente por el mercado durante la sesión de hoy. Baten expectativas y además anuncia el abono de dividendo, cuando hasta ahora no ofrecía ninguna rentabilidad vía dividendo. De momento, cuenta con un balance saneado: caja neta por 840M€ vs 560M€ a cierre de marzo. Reiteramos nuestra recomendación en Comprar. Ryanair se ve beneficiada de la consolidación del sector. También de su modelo low cost y de proximidad y la ausencia de viajes de negocio. Finalmente, cuenta con un balance saneado, que incluye caja neta positiva.