Bankinter | La aerolínea irlandesa ha presentado los resultados al 3T25, su año fiscal. Cifras principales vs consenso de mercado (Bloomberg): Ingresos 2.959 M€ (+10%) vs 2.874 M€ esperado; BNA 148,6 M€ (+904%) vs 41,09 M€ esperado. Los pasajeros aumentan hasta 44,5 M (+8,5% a/a). El coeficiente de ocupación repite en 92% vs 92,5% estimado.

Opinión del equipo de análisis: Los resultados baten expectativas. Sin embargo, estimamos un impacto negativo en mercado porque reduce su estimación de incremento de pasajeros para este año por segunda vez en tres meses. Justifica la reducción en los retrasos en las entregas de aviones de Boeing. En concreto, estima que en 2026 (año fiscal) alcanzará los 206 M de pasajeros, nivel que compara con 210 M estimado previamente. Estos retrasos ya obligaron a Ryanair a reducir guías en noviembre hasta 210 M desde 215 M. Ante esta combinación de resultados y guías, reiteramos nuestra recomendación de Vender.