Vivendi se plantea mantener un precio de 24,10 €/acc por las acciones de Lagardere hasta el 15 de diciembre de 2023 y elevarlo hasta 25,50 €/acc para la venta inmediata

CEO Arnaud Lagardere

Alphavalue | Las acciones de Lagardere subieron el viernes un significativo +4,81%. La explicación es que VIVENDI (añadir, objetivo 12 € +), que actualmente está planeando una OPA por las acciones de Lagardere que aún no posee, estaría considerando la posibilidad de mantener un precio de 24,10 €/acc hasta el 15 de diciembre de 2023 y ofrecer un precio más alto, de 25,50 €/acc, a los accionistas que opten por la venta inmediata de sus acciones. Por otro lado, nuestros analistas han escrito una nota enla web sobre los resultados del ejercicio 2021 publicados por la editorial francesa.Dichos resultados fueron mejores que las expectativas del consenso. Ventas 5,13 bn€ +16% yoy > 5,07 bn€ e cons. Crecimiento de las ventas LFL del +18,6% yoy. Ebit recurrente 249 M€ vs -155 M€ yoy. Pérdidas netas -101 M€ vs -660 M€ yoy. Propusieron un dividendo de 0,5 €/acc, un año antes de lo previsto. La deuda neta bajó hasta los 1.535 M€ y la liquidez alcanzó los 2.039 M€. Después de un año récord en el 2021, Lagardère espera que su negocio editorial se desacelere en el 2022 en un entorno menos boyante para las ventas de libros. Travel Retail se va recuperando paulatinamente en un contexto de reapertura. Atendiendo a las decepcionantes guías facilitadas, hemos actualizado las previsiones para Lagardere. Hemos bajado la recomendación a “reducir”. Además, hemos fijado las estimaciones del BPA para 2021 en 0,02 €/acc vs -0,13 €/acc y bajado las de 2021 un -49,2%. También hemos bajado la valoración por NAV un -25,4%, DCF un -33,7% y el precio objetivo un -28,1%. Además de todo lo anterior, Lagardère anunció la adquisición a través de su división Travel Retail de la adquisición de una participación mayoritaria en Creative Table Holdings, empresa de catering en el aeropuerto de Dubai. El precio de la operación asciende a 74 M€. Esperan que la operación sea aprobada para durante el 1T22