Banco Sabadell | Los resultados del 2S24 han estado ligeramente por encima en EBIT recurrente (+7,8% vs +7,5% BS(e) y +6,9% consenso), que deja un margen del 20,4% (BS(e) en línea, vs 20,3% consenso) subiendo así +140 p.b. vs 2S’23 por mejoras en eficiencias, precios y gestión del portfolio. Además, anuncian DPA’24 de 3,3 euros/acc. (+14% vs 2023; 1,9% yield) vs 3,05 BS(e) y 3,1 consenso. A futuro, esperan crecer en margen EBIT recurrente +200 p.b. (excluyendo efecto energía) entre 2024 y 2026 (vs +130 p.b. BS(e) y +150 p.b. consenso), que de media supondría mejorar en +100 p.b. vs 2024, por encima de su objetivo de +60 p.b. para ese año. Esperamos acogida con sesgo positivo (-0,4% vs Euro STOXX 50 en 2025). Elevan objetivos a medio plazo. SOBREPONDERAR.