Morgan Stanley | A pesar de la aparición de la nueva variante y las restricciones a los viajes impuestas como consecuencia (SSP cayó el viernes un -16%), tenemos cinco razones para estar aún más positivos sobre SSP: 

1.- buen momentum de contratos: nuestro último tracker indica que el grupo ha ganado contratos equivalentes a c.80 unidades en 1Q22, 

2.- Por otro lado, nuestro tracker de actividad refleja un progreso de los ingresos: en el 4Q21 el grupo ha publicado unas ventas un 47% de los niveles del 4Q19, superando las expectativas. 

3.- el anuncio de un nuevo CEO, lo que reduce la incertidumbre de los inversores, 

4.- Vemos oportunidades de consolidación abundantes, y 

5.- la valoración de SSP es atractiva: el VE está casi un 40% por debajo de niveles precovid, siendo la más baja desde que iniciamos cobertura. Con un upside de >50% a nuestro precio objetivo de 340p reiteramos OW.

SSP, OVERWEIGHT, 340  £.