Morgan Stanley | El martes Comerzbank anunció 490 millones de euros de provisiones adicionales en el 3Q por el portfolio de préstamos en CHF en mBank, cifra mayor de lo esperado pero aún así Commerzbank ha mantenido el guidance de beneficios 2022 sin cambios (>1bn euros).

Ahora la cobertura total pasa a ser >50% del portfolio total, lo que debería acercarles a la resolución final del problema de hipotecas en Polonia. Esta nueva ronda de provisiones impacta en 10pb el CET1, aunque el CET1 se situaría en 13.7%, por encima del guidance del 13%. Las mayores provisiones son una noticia negativa pero lo vemos compensado por un guidance de beneficio neto sin cambios. Seguimos Overweight.

Commerzbank, Overweight, Precio Objetivo 13 euros/acción.