Bankinter | Buenos resultados de Enel, que baten las estimaciones del consenso y permiten revisar al alza las guías del año. Los factores positivos que impulsan los resultados han sido: una mayor capacidad en renovables, la normalización del recurso hidráulico, la recuperación del margen unitario de generación y comercialización y la buena evolución de la división de redes. Estos factores compensan el impacto negativo de un mayor coste de la deuda y de mayores impuestos a las energéticas y el BNA ordinario sube un +65% en el 9M 2023. El equipo gestor revisa al alza en un +6% las guías de EBITDA y BNA ordinario para 2023. Tras estos resultados mantenemos la recomendación de Compra. Motivos:( i) Positivos resultados, con crecimiento esperado superior a 20% en BNA ordinario en 2023; (ii) Reducción de deuda neta por venta de activos no estratégicos (Rumania, Argentina, Chile) y la recuperación de fondos tras las medidas tomadas el Gobierno para contener la escalada de los precios de la electricidad en 2022; (iii) Avances en descarbonización, gracias a las inversiones en renovables y al cierre de plantas de carbón, (iv) Ratios de valoración atractivos, con un PER sobre el BNA ajustado para 2023 de 9,5x; (v) Alta rentabilidad por dividendo: 7,0% sobre los resultados de 2023. Revisamos ligeramente al alza el Precio Objetivo hasta 7,90€/acción (vs 7,60€/ant) con las nuevas estimaciones.