Morgan Stanley | Bruce Hamilton convierte a Euronext en su nuevo Top Pick del sector, reemplazando a CVC (sigue siendo OW). La incertidumbre geopolítica y de aranceles está afectando a la actividad de M&A YTD, afectando al segmento de Private Equity y a CVC. Los Exchanges y las plataformas están mejor posicionadas en este entorno. Bruce sube estimaciones de BPA en un 1-2% en Euronext por la fortaleza del negocio transaccional (Feb +32% cash equity, renta fija +63% MTS cash, +25% FX), junto con el mayor atractivo relativo de Europa, que puede ayudar a mantener el buen momentum en volúmenes. En plataformas reitera la preferencia hacia Fineco (sigue siendo Top Pick).

EURONEXT, OVERWEIGHT, DE 136.80 A 147.20 EUR, NUEVO TOP PICK