Morgan Stanley | A pesar de que el mineral de hierro sigue siendo la principal fuente de ingresos de Rio Tinto (58%) el mercado está infraestimando la contribución creciente que supone el cobre con volúmenes de producción creciendo al +10% en los próximos 5 años provocando un aumento en la contribución al Ebitda del grupo del 9% en 2022 al 27% en 2025.

Adicionalmente, la participación de Rio en los proyectos de Resolution y de La Granja ofrecen más opcionalidad al escenario base, ofreciendo la posibilidad de doblar la producción de cobre en el 2030.

Por otro lado, el éxito de su tecnología de bioleaching (nuton) también podría potenciar su producción en el medio plazo. En el corto plazo, la visita a la mina de cobre de Oyu Tolgoi, podría ser un catalizador para que el mercado ponga en valor la exposición a cobre de la compañía.

Rio Tinto, Overweight, Precio Objetivo de 5,670 a 5,600 libras.