Morgan Stanley | Los inventarios de aluminio han caído a niveles históricamente bajos, especialmente los inventarios que no están comprometidos (línea azul).

El miedo a una fuerte desaceleración de crecimiento en China y la fortaleza del dólar han pesado en el precio del aluminio y en los valores. Además hay nuevos riesgos de oferta en Rusia y Europa, lo cual podría hacer que el precio rebotara.

A estos niveles los valores ya descuentan un escenario muy negativo y vemos una buena oportunidad de compra en Norsk Hydro, que tiene un 13%FCF yield 2022 en spot.