Morgan Stanley | Los datos del Banco de Inglaterra (BoE) reflejan una contracción del -23%MoM en las aprobaciones de hipotecas en diciembre (vs -31%MoM en nov). Parte de este ajuste se debe a los movimientos en los tipos tras el “mini Budget”. Sin embargo, unos volúmenes un -51%YoY abajo siguen evidenciando los riesgos a la baja en torno a los precios de la vivienda.

En general, el precio de las hipotecas sigue bajando, y aunque sea negativo para los márgenes, nuestro analista Álvaro Serrano cree que en neto es un positivo para el sector teniendo en cuenta que reduce las presión en los balances, y cree que la tendencia de fijación de precios de los depósitos seguirá impulsando las batidas en NII. Sin embargo, sigue cauto en los bancos de Reino Unido frente a los europeos, siendo NatWest el único Overweight de la región.