Morgan Stanley | A medida que pasan del carbón a las energías renovables, RWE y AES son dos de los valores de transición energética más destacados ente Utilities europeos y americanos. Ambos son parte de la selección que realiza nuestro equipo de sostenibilidad bajo el marco “ESG Rate of Change”.

AES tiene planes de dejar el Carbon para finales de 2025 (mientras que RWE habla de 2030) y tiene menores emisiones de CO2 / MWh. RWE ya tiene menos exposición en su EBITDA a Carbón (13% frente al 27%) y estará por debajo de 10% en 2024 (AES en 2026).

Si las comparamos, el equipo de análisis cree que AES tiene más atractivo, ha hecho underperformance de -21% a RWE en lo que va de año, pero las estimaciones de crecimiento de EPS hasta 2027e son mejores. Sin embargo, RWE tiene un catalizador en su CMD del próximo mes de noviembre, donde el equipo espera que la compañía anuncie nuevos objetivos de crecimiento más altos en renovables y nuevas inversiones en gas… El equipo afirma que ninguno de los dos valores tiene descontado en precio todo el crecimiento de Renovables y ven fuerte potencial de upside para ambas, con +38% para AES y +32% para RWE.

RWE, OVERWEIGHT, DE 50 A 52 EUR

AES, OVERWEIGHT, DE 31 A 29 USD