Morgan Stanley | Giulia Miotto asume cobertura de UBS con Equalweight (EW) a 0.95x BV para un 13% de ROTE la valoración es atractiva pero el camino hacia un potencial rerating será volátil. Todo dependerá de la creación de valor a través de recorte de costes, desapalancamiento en non core y resolución de litigios pasados. La fusión es compleja y tardará tiempo en ver sus frutos.

UBS, EQUAL-WEIGHT, DE 25 A 26 CHF