Morgan Stanley | ACCIONA RENOVABLES, EQUALWEIGHT, 22 EUR, Arthur Sitbon espera una reacción positiva de mercado tras la publicación de resultados, tras haber recortado guidance de EBITDA FY24 algo menos de lo esperado por el consenso. El recorte se ha debido a una menor expectativa de generación de energía (de ~26.5 TWh a ~25.5 TWh) bajo una estimación de precio de ~65EUR/MWh, que Arthur cree razonable. Los resultados estuvieron por debajo de lo esperado por Arthur, un 5% por debajo de consenso en 1H24 EBITDA… que se vio contrarrestado por un EBIT 1H24 por encima de lo esperado, gracias a la eliminación de dos provisiones (76m + 30m). Sin provisiones, Arthur cree que el EBIT hubiera estado un -6% por debajo de lo esperado. Arthur destaca la venta de 175MW de activos hidroeléctricos a Elawan Energy por 287m EUR, la cual supone ganancias de capital de ~170m y un primer paso en el desapalancamiento y en su estrategia de rotación de activos para 2024 (objetivo 300m EUR).