Beneficios empresariales: 4T22 resiliente, pero 2023 riesgo a la baja

Renta 4 | Esperamos presión sobre márgenes (actualmente cercanos a máximos) ante mayor dificultad para trasladar incrementos de costes a precios finales ante desaceleración de demanda por deterioro del ciclo.

Resultados 4T22 baten por menos de lo habitual, pero no está habiendo importantes revisiones de guías, al menos en Europa (financieras y energía al alza).

Riesgo de rebaja de BPAs 2023 en contexto de desaceleración de demanda y condiciones financieras más restrictivas.