Claves para la próxima semana

Greg Meier (Allianz GI) | “La perspectiva económica global se ha oscurecido con la llegada del invierno. Algunas de las dificultades de hoy son nuevas, otras llevan meses cobrando fuerza. Un ejemplo: a lo largo de 2022 hemos informado de que la inflación estaba cada vez más recalentada y parecía más permanente de lo que los responsables de la política monetaria entendían. En consecuencia, el reciente giro hacia el endurecimiento de los bancos centrales no ha sido ninguna sorpresa”.

Claves para la próxima semana:

  • El protagonista económico de esta semana será el informe de empleo de EE. UU., que se conocerá el viernes. Las estimaciones de consenso indican una ralentización en el crecimiento del empleo desde 315.000 en agosto a 250.000 en septiembre. Pero cuando se conozcan las cifras, hay que tener en cuenta que el error estándar para las nóminas es 55.000, lo que significa que las tendencias subyacentes normalmente son más difíciles de discernir que las reacciones automáticas del mercado. Otras estimaciones muestran que el desempleo de EE. UU. se mantiene en el 3,7%, y la inflación salarial se acelera desde el 5,2% al 5,3%.
  • Para los observadores de Europa, los datos fundamentales esta semana serán el PMI manufacturero de Alemania (el lunes), que se espera que presente una contracción, aunque a un ritmo menor en septiembre. También habrá que estar pendientes de la inflación de precios de producción de la eurozona (martes) y las ventas minoristas de la eurozona (jueves).
  • El gran evento en Asia será el PMI manufacturero de China (viernes). Puede mostrar una ralentización de la expansión debido a los cierres por la COVID-19 y a la debilidad del mercado inmobiliario. Otros informes clave que habrá que observar son la inflación de Japón (lunes), el PMI de servicios de Japón (martes) y el gasto real de los hogares de Japón (jueves).