Morgan Stanley | En la UE, solo el índice AEX holandés ofrece actualmente opciones con vencimientos diarios y representan el 50% del volumen. Aunque las barreras de entrada para el uso de opciones en la UE son generalmente altas para el sector minorista, se estima que los volúmenes de opciones en SX5E podrían seguir creciendo en un 20 % (10B de USD/día). El cliente ancla de este tipo de producto serán los bancos con flujos de overwriting, los cuales generarán un posicionamiento largo de gamma en los dealers.

Esta dinámica es contraria a lo visto en EEUU para las opciones de vencimiento diario, donde los clientes generalmente son compradores de puts y calls 0DTE, frente a vendedores de vencimientos más allá de 1 día.  Las opciones del S&P 500 que vencen el mismo día suponen 600B de USD al día en trades y representan el 50-55 % de todos los volúmenes de opciones del S&P 500. A pesar de ser responsable de la mitad del flujo, las opciones 0DTE son una parte más pequeña de las exposiciones gamma en el S&P 500: según las estimaciones del equipo QDS, los dealers en promedio se ponen cortos de gamma en 1B USD intradía procedentes de opciones 0DTE, contrarrestando una pequeña parte del largo de gamma de 5B USD generado por la venta de opciones con más de 1 día a vencimiento.