Madison Faller (J.P. Morgan Private Bank) | Los responsables políticos europeos están tomando medidas audaces. El BCE ha vuelto a bajar los tipos de interés y, aunque el crecimiento sigue siendo lento, empiezan a aparecer algunos brotes verdes como consecuencia de los recortes anteriores. Con una política menos restrictiva, el BCE confía en que se está liberando el poder de endeudamiento. 

Junto con las recientes y decididas acciones de los responsables de política fiscal, parece que podríamos estar a las puertas de una ‘Valiente nueva Europa’. A pesar de la incertidumbre arancelaria y otros focos de tensión geopolítica, está emergiendo una nueva estrategia mientras los líderes trabajan para definir el futuro del bloque en sus propios términos y condiciones. Al flexibilizar la rígida restricción fiscal y canalizar el gasto hacia sectores largamente descuidados, como la defensa y las infraestructuras, existe el potencial de un impulso significativo no solo para Alemania, sino para toda la región. 

Si bien es crucial evaluar la rapidez y eficacia con la que se implementa este gasto, el potencial de crecimiento es evidente. Si las medidas fiscales logran proporcionar el estímulo necesario y las condiciones crediticias siguen mejorando, el BCE podría no necesitar continuar con recortes agresivos en los tipos de interés. Esto nos lleva a la pregunta: ¿ha llegado el momento de plantearse pulsar el botón de pausa?