Etiqueta: Política monetaria

La guerra frustra las bajadas de tipos de la Fed

Consenso del Mercado
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Banc Sabadell | Las Actas de la Fed no sorprendieron y mantuvieron el sesgo relativamente hawkish que mostró J. Powell tras la última reunión de la Fed. Así, advierten por un lado sobre el fuerte repunte en las expectativas de inflación a corto plazo, con riesgo de persistencia y contagiar al componente estructural si el conflicto se prolonga. Por otro lado, la guerra en Irán y la disrupción de la IA sitúan los riesgos a la baja en el empleo. […]

Las expectativas de múltiples subidas de tipos por parte del BCE y el Banco de Inglaterra se han moderado notablemente desde la tregua

Consenso del Mercado
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Renta 4 | Apertura ligeramente al alza en las plazas europeas(futuros Eurostoxx +0,6%, futuros S&P 0%) y sesión asiática al alza, extendiendo sus ganancias semanales, animadas por las próximas conversaciones entre Estados Unidos e Irán previstas para este fin de semana y unas declaraciones optimistas del presidente Trump sobre la posibilidad de un acuerdo, así como la autorización por parte de Israel para entablar negociaciones para un alto el fuego en el Líbano. El petróleo Brent se encamina a su […]

La posible estanflación marcará el rumbo de los bancos centrales

Consenso del Mercado
Thomas Hempell

Thomas Hempell (Generali Investments) | La economía mundial, aunque hasta ahora se ha mostrado resistente, se enfrenta a una crisis de estanflación provocada por el aumento de los precios de la energía, vinculado a la guerra en Irán. La elevada incertidumbre y los riesgos de interrupciones en las cadenas de suministro están lastrando la actividad. Europa y Japón/Asia se encuentran especialmente expuestas debido a su gran dependencia de las importaciones de energía. Por lo tanto, la duración y la gravedad […]

El Banco Central de India prefiere «esperar ver» qué sucede en Irán y mantiene los tipos en 5,25% por segunda reunión consecutiva

Consenso del Mercado
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Bankinter | El Banco Central de India mantiene tipos en 5,25%. La decisión ha sido tomada por unanimidad. Es la segunda reunión en la que opta por mantener, tras reducir de manera acumulada -125 puntos básicos. Opinión del equipo de análisis de Bankinter: El Banco Central de India adopta una estrategia de esperar y ver ante la guerra en Irán. Quieren comprobar el impacto real del alza del petróleo y proporcionar estabilidad a la rupia. La realidad es que el […]

Los bancos centrales se mueven siempre entre dos errores: reaccionar demasiado tarde o frenar demasiado

Consenso del Mercado

Flossbach von Storch | La Reserva Federal y el Banco Central Europeo ya se equivocaron una vez al considerar transitoria la ola inflacionaria que comenzó en 2021. Ahora, por miedo a repetir el mismo error, podrían provocar una recesión a la que probablemente responderían con recortes de tipos. 1. El error de 2021/22: llegar tarde Cuando la inflación en Estados Unidos y Europa empezó a mostrar en 2021 primeras señales incómodas al alza, los bancos centrales decidieron no actuar. La […]

Los bancos centrales, entre la espada y la pared

Consenso del Mercado

Jack Janasiewicz (Natixis IM) | Los banqueros centrales de todo el mundo se están encontrando entre la espada y la pared, ya que los precios de la energía se disparan y destrozan la economía global. A medida que aumentan los riesgos de inflación creciente y desaceleración del crecimiento con cada subida en los precios del crudo, la función de respuesta de la política monetaria se vuelve débil. Sin embargo, no todos los bancos centrales son iguales. Y la respuesta política […]

El Norges Bank mantiene los tipos en el 4% aunque deja claro que volverá a las subidas en los próximos meses

Consenso del Mercado
Fondo soberano de Noruega

CdM | El banco central de Noruega, Norges Bank, ha decidido este jueves mantener el tipo de interés oficial en el 4%, aunque ha dejado claro que prevé volver a subirlo en los próximos meses ante el repunte de la inflación y el aumento de la incertidumbre económica. La gobernadora, Ida Wolden Bache, ha señalado que la inflación se mantiene por encima del objetivo del 2% desde hace varios años y que las previsiones apuntan a que seguirá siendo más […]

El BCE, decidido a no repetir el error de 2022 con la inflación, incorpora supuestos más agresivos

Consenso del Mercado
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Morgan Stanley | El BCE parece estar haciendo justo lo contrario que en 2021-22 incorporando supuestos mucho más agresivos sobre efectos de segunda ronda de la inflación, especialmente en salarios y precios de alimentos. En cambio, ven el crecimiento como relativamente resiliente. Uno de los cambios clave en su forma de pensar es la inclusión de “no linealidades”. Cuando los shocks de costes son grandes como ahora con la energía las empresas ajustan precios más rápido y con mayor frecuencia lo que acelera […]

¿Cambiará Kevin Warsh el futuro de la Fed?

Consenso del Mercado

Intermoney | La designación de Kevin Warsh como futuro presidente de la Reserva Federal suscita ciertas preguntas sobre cual será el rumbo que tome la nueva dirección del banco central. Las fuertes críticas que ha tenido que soportar el todavía gobernador Jerome Powell por parte del Ejecutivo estadounidense puede hacernos pensar que la nueva dirección será más complaciente con los deseos del gobierno. Sin embargo, la idea pasa más por un banco central que apueste por una mayor flexibilidad a la […]

El BCE toma su decisión más sencilla del año

Consenso del Mercado

Intermoney | Entre las dudas que suscita la guerra, el BCE cogía el testigo de la Fed en una reunión de política monetaria muy esperada por el momento en el que tenía lugar. El comunicado del banco era muy explícito: “La guerra en Oriente Medio ha incrementado significativamente la incertidumbre del panorama, generando riesgos al alza para la inflación y riesgos a la baja para el crecimiento económico. Tendrá un impacto sustancial en la inflación a corto plazo debido al […]