Etiqueta: Política monetaria

Cisnes negros que podrían desafiar el entorno económico en 2026

Consenso del Mercado
Francois Rimeu

François Rimeu (Crédit Mutuel Asset Management) | Hace meses que venimos destacando que el entorno era positivo para los activos de riesgo y que favorecería una continua inclinación de las curvas de rendimiento. Nuestra consideración no será radicalmente diferente en este comienzo de año. El impulso del crecimiento sigue siendo positivo. En los últimos meses, las previsiones de crecimiento de las principales economías se han revisado al alza en casi todos los casos, especialmente en Estados Unidos (1,95 % previsto […]

Continuismo expansivo, bolsas con potenciales suficientes y riesgos geoestratégicos, fiscales y sobre la IA

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Bankinter | El ciclo económico europeo se dinamiza, el americano se debilita un poco y los emergentes consolidan su pérdida de protagonismo. Desde el punto de vista del crecimiento económico global, tiene lugar una redinamización de Europa en combinación con una ligera pérdida de impulso de la economía americana, al tiempo que las economías emergentes siguen apartadas de nuestro universo inversor debido al reposicionamiento geoestratégico de la mayoría de ellas, por no decir de todas. Tal vez – solo tal […]

Las actas de la Fed reflejan una amplia división entre los consejeros en un contexto de inflación por encima del objetivo

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Fed_Powell_diciembre25

Bankinter | Las actas de la Fed reflejaron una amplia división entre los consejeros. Corresponden a la reunión del 9-10 de diciembre y reconocen un amplio debate interno en cuanto a la decisión de reducción de tipos. Unos cuantos consejeros, de los que sí habían apoyado la reducción, reconocieron que también podrían haber apoyado la opción de mantenerlos, por los diferentes riesgos que enfrenta la economía. En concreto, seis de ellos podrían haberse opuesto, aunque sólo dos lo hicieron formalmente. […]

Las actas de la Fed pueden mostrar cómo de inclinado se muestra el FOMC a realizar nuevas rebajas de tipos

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Fed_Powell_diciembre25

Juan J. Fdez-Figares (Link Securities) | En una jornada de escasa actividad, los principales índices bursátiles europeos cerraron ayer sin grandes cambios, en su mayoría ligeramente al alza, tras pasarse la jornada moviéndose en un estrecho intervalo de precios. A falta de otras referencias macroeconómicas y empresariales de calado, fue la geopolítica la que centró la atención de los inversores. En ese sentido, cabe señalar que las negociaciones de paz para Ucrania parecen estancadas en lo que hace referencia a […]

El resumen de opiniones de la reunión del Banco de Japón invita a pensar en más subidas de tipos

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Bankinter | “El resumen de opiniones” de la reunión del Banco de Japón (BoJ) (19 de diciembre) invita a pensar en más subidas de tipos. Varios de los miembros del BoJ comentaron que consideran que los tipos de interés reales siguen siendo muy bajos, que conviene ajustar la política monetaria y, que queda mucha distancia hasta alcanzar un sesgo neutral. El 19 de diciembre, el BoJ subió los tipos de interés +25pb hasta 0,75% en un movimiento en línea con […]

Mantener la inflación por debajo del 2% durante demasiado tiempo podría ser perjudicial para las previsiones

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Sebastian Paris Horvitz (LBP AM) | Las cifras de inflación (IPC) de Estados Unidos del mes de noviembre sorprendieron a la baja. Estos datos se esperaban con gran interés con el fin de evaluar el impacto de los aranceles aduaneros sobre los precios al consumo. La fuerte caída observada está muy lejos de la mayoría de las previsiones de los economistas: en variación interanual, el índice de precios se situó en el 2,7%, frente al 3,1% previsto. La inflación subyacente también […]

El BCE sube las expectativas de inflación para 2026 y 2027 por la mayor presión de los costes salariales

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Norbolsa | La última reunión del 2025 se cerraba sin sorpresas, manteniendo el tipo de depósito en el 2% y reiterando el mensaje de que la política monetaria se encuentra bien posicionada para adaptarse al entorno. El Consejo mantenía abierta la opcionalidad de manera unánime al no comprometerse con una senda de tipos prefijadas por el elevado grado de incertidumbre. La atención estaba en la actualización de previsiones macro, donde veíamos una revisión al alza en crecimiento, junto con revisiones […]

El Banco de Inglaterra baja los tipos hasta el 3,75%, su primer recorte desde el pasado mes de agosto

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Link Securities | El comité de política monetaria del Banco de Inglaterra (BoE) aprobó por 5 votos a favor y 4 en contra bajar en 25 puntos básico su tasa de interés de referencia, hasta el 3,75%, en lo que supone el primer recorte desde el pasado mes de agosto. Los 4 miembros que votaron en contra abogaban por mantener las tasas sin cambio. En esta ocasión, el gobernador del BoE, Andrew Bailey, apoyó la decisión de recortar los tipos. […]

El Banco de Japón sube los tipos de interés hasta el 0,75%, su nivel más alto de los últimos 30 años

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El banco central (BoJ) sube los tipos de interés +25pb hasta 0,75% en línea con lo esperado. La decisión ha sido tomada por unanimidad y supone alcanzar el nivel más alto de tipos de los últimos 30 años. En el comunicado el BoJ hace referencia a que habrá más subidas de tipos si se cumple el escenario macro proyectado en octubre. Opinión del equipo de análisis de Bankinter: Tono hawkish/duro del BoJ. Sin embargo, nos mostramos algo escépticos acerca de […]

El mercado se sentirá cómodo con el fin del ciclo de recortes de tipos del BCE

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Erick Muller, director de estrategia de mercados de Muzinich & Co

Erick Muller (Muzinich & Co) | La presidenta Lagarde reiteró que el BCE está cómodo con el nivel actual de tipos de interés. La evaluación del riesgo parece equilibrada tanto en el crecimiento económico como en la inflación. Sin embargo, observamos que las proyecciones del personal del BCE han sido revisadas significativamente al alza desde septiembre, con las exportaciones sorprendiendo al alza en 2025 y la progresión de la demanda interna que se espera que impulse la actividad en 2026. Como […]