El Risksbank eleva tipos en 75 b.p. hasta el 2,50%, de acuerdo a estimaciones

Banco central de Suecia

Link Securities | El Banco Central de Suecia, el Riksbank, subió ayer su tasa de interés oficial en 75 puntos básicos, hasta el 2,50%, en línea con lo esperado por el consenso de analistas. La decisión fue unánime. La senda de tipos se revisó al alza algo más de lo esperado. La senda de tasas ahora descuenta una tasa oficial en el 2,78% en febrero, por lo tanto, una subida de aproximadamente 25 puntos básicos adicional, pero manteniendo la puerta […]

El BCE no espera moderación en las subidas de tipos

BCE_Atril_Prensa

Renta 4 | Apertura plana en las plazas europeas, en una jornada en la que sólo habrá media sesión de negociación en Wall Street y mercados de bonos. Recordamos asimismo que hoy dan el “pistoletazo de salida” las compras navideñas, en un entorno no muy optimista sobre el consumo ante la presión sobre la renta disponible. En China seguimos viendo aumento en casos Covid y restricciones asociadas, que afectan ya a un 20% de la población, con implicaciones negativas en crecimiento. De ayer destacamos unas Actas del BCE donde, al contrario […]

Las actas de la Fed muestran una moderación en el ritmo de próximos incrementos de las tasas de interés

Fachada- Fed

Renta 4 | Apertura plana en las plazas europeas (futuros Eurostoxx 0%, futuros S&P +0,1%) en unos mercados que siguen pendientes de los mensajes de los bancos centrales y de los indicadores adelantados de ciclo (PMIs, IFO). Hoy es Acción de Gracias, por lo que los mercados americanos (Wall Street y mercado de bonos) permanecerán cerrados hoy y sólo abrirán media sesión mañana. Ayer las Actas de la Fed de la última reunión (2-noviembre), cuarta reunión consecutiva de subidas de +75 pb, apuntaron a una moderación en el ritmo de próximos […]

China mantiene los tipos de interés a 1 y 5 años en 3,65% y 4,30%, respectivamente según estimaciones

china_banco_popular

Bankinter | El PBOC mantiene los tipos de interés a 1 y 5 años en 3,65% y 4,30% respectivamente como esperado. En opinión de nuestro equipo de análisis, se trata de un desenlace esperado tras no haber modificado su tipo de referencia a un año (2,75%) este mes. Los últimos cambios efectuados sobre estos tipos, a los que el banco central presta dinero a los bancos, fueron un recorte de -5pb y -15pb en julio, que los bancos trasladaron a […]

La Fed situará la economía al borde de la recesión y devolverá los tipos a territorio neutral para finales de 2024 (2,5%)

fed_noviembre_2022

Morgan Stanley | Esperamos que la Fed mantenga una política monetaria restrictiva durante la mayor parte del 2023 para combatir la inflación, situando la economía al borde de una recesión. Por tanto, vemos un crecimiento del PIB presionado a la baja en 2023 (+0.5%Y) y rebotando ligeramente (aunque aún por debajo de su potencial) en 2024 (+0.9%Y) a medida que la Fed vuelve a situar los tipos en territorio neutral para finales de 2024 (2.5%). Respecto a la inflación, la headline ya ha hecho pico tras alcanzar máximos de 40Y en […]

La Fed no descarta tipos de hasta el 7% en caso de que no se confirmase el punto de inflexión en la inflación

Fachada Reserva Federal

Renta 4 | Apertura al alza en las plazas europeas (futuros Eurostoxx +0,6%, futuros S&P -0,2%) tras las caídas de ayer y en un mercado que sigue muy pendiente de inflación y su impacto en política monetaria. En este sentido, ayer tuvimos de nuevo a miembros de la Fed (Bullard) contrarrestando el optimismo respecto a un próximo pivote de la política monetaria americana, al hablar de un nivel mínimo de llegada de tipos del 5%-5,25% en 2023, algo superior a […]

Los bancos centrales seguirán subiendo tipos hasta comprobar que la inflación se consolida en torno al 2%, algo que sucederá antes en EEUU que en Europa

Bancos_Centrales_Fed_BCE

J.J. Fdez-Figares (Link Securities) | En una sesión de transición y de escaso volumen, los principales índices bursátiles europeos cerraron AYER en su mayoría con ligeros avances, lejos tanto de sus niveles más bajos del día como de los más altos. Sin apenas referencias, los inversores estuvieron muy pendientes del comportamiento de Wall Street; por la mañana de los de los futuros de los índices de este mercado y, posteriormente, y tras la apertura de estas bolsas, de los propios […]

La Fed debería moderar su ritmo de normalización en 2023

Paolo Zanghieri

Paolo Zanghieri (Generali Investments) | El PIB del tercer trimestre se recuperó tras los malos datos del primero, pero el consumo se debilitó. Esperamos que el PIB aumente solo un 0,2% en 2022, con una contracción en el primer semestre. La inflación de los bienes se está enfriando por la relajación de los cuellos de botella, pero los servicios siguen registrando un fuerte aumento de precios, favorecidos por un mercado laboral tenso. La inflación persistente y las perspectivas optimistas de […]

El Norges Bank sube tipos en +25 p.b. hasta 2,50%, por debajo de lo esperado (+50 pb)

Banco central de Noruega

Link Securities | Según informó la agencia Reuters, el Banco Central de Noruega, el Norges Bank, elevó ayer su tasa de interés de referencia en 25 puntos básicos, hasta el 2,50%, actuación que estuvo en línea con sus propias proyecciones, pero por debajo de los 50 puntos básicos que esperaban los analistas. Así, de los 25 analistas encuestados por Reuters antes de la reunión de política monetaria, 12 habían pronosticado un aumento de 25 puntos básicos, en línea con la […]

Cuando empezó a hablar Powell todo se dio la vuelta

Juan José del Valle (Activotrade) | Ayer finalmente la Reserva Federal (FED) de los EEUU subió de nuevo 75 puntos básicos hasta el rango 3,75-4% y el tono de Jerome Powell fue hawkish dando a entender que las subidas de tipos todavía no han terminado (mercado de futuros descuenta un tipo en 5,12% en mayo 2023). Recordemos que la próxima reunión de la FED será el 14 de diciembre, fecha para la cual ya el mercado descuenta hoy una probabilidad […]