Antonio Cavarero (Generali Insurance AM) | La última parte de 2021 será probablemente volátil, dada la incertidumbre inducida por el repunte de los precios de la energía, cuya velocidad y extensión se salen de todo pronóstico.  

Esta acción de los precios está sembrando la semilla de la duda en la confianza de los inversores sobre la inflación, el consumo y la actitud de los bancos centrales.  La inflación podría no ser tan pasajera como se pensaba y parte de ella podría permanecer estructuralmente arraigada en la economía, mientras que el consumo y los beneficios corporativos podrían verse mermados por el aumento de la factura energética. 

En cuanto a los bancos centrales, su enfoque tolerante podría verse cuestionado por este repunte de los precios de la energía, lo que les obligaría a adoptar una postura más vigilante para contener las expectativas de inflación y evitar que se considere que ya no tienen el control, aunque no necesariamente el endurecimiento de las condiciones monetarias vaya a resolver el problema de la inflación de raíz.