Bankinter | Este miércoles empiezan a cotizar 1,7 millones de acciones procedentes del dividendo flexible, ajustamos nuestro Precio Objetivo por la dilución. Resultados positivos en los últimos ensayos fase III de lebrikizumab. 

(i) El 63% de los accionistas han optado por recibir nuevas acciones. Se emiten 1.738.566, acciones, un 1% del capital social previo al aumento, que empiezan a cotizar mañana miércoles. Tras esta ampliación liberada, el número de acciones es 181.515.368.

(ii) Los resultados de los ensayos clínicos de fase III (ADvocate 1 y 2) con lebrikizumab mostraron que ocho de cada diez pacientes que lograron una respuesta clínica en monoterapia a las 16 semanas, mantuvieron el aclaramiento de la piel al año de tratamiento. 

Opinión del equipo de análisis de Bankinter:

El resultado del dividendo flexible es similar al del año anterior, en el que 64% del accionariado optó por recibir acciones. Ajustamos nuestro Precio Objetivo al efecto de la dilución por la ampliación de capital, este es ahora 13,80 euros/acción vs 13,95 euros/acción anterior.

Los resultados de los ensayos de lebrikizumab son favorables y prevemos que este fármaco que desarrolla Eli Lilly y para el que Almirall tiene la distribución en Europa, llegue al mercado en 2023. Nuestra valoración de lebrikizumab son 4,25 euros/acción. Reiteramos nuestra recomendación de Comprar. 

Almirall (Comprar; Precio Objetivo: 13,80€; Cierre 10,35€, Var. Día -0,19%; Var. 2022: -7,5%).