Bankinter | Cada accionista tiene un derecho de asignación gratuita por cada acción de Telefónica (TEF). Esos derechos son negociables y pueden ser vendidos en el mercado continuo español hasta el 14 de junio, cuando los derechos se convertirán automáticamente en acciones de nueva emisión. 

Cada accionista puede escoger entre las siguientes opciones: 

. (i)  No transmitir sus derechos y recibir las nuevas acciones. Se estima que las nuevas acciones iniciarán su cotización el 24 de junio. Para esta opción no hay que hacer nada.

. (ii)  Transmitir la totalidad o parte de sus derechos a Telefónica, lo que supone optar por percibir su remuneración en efectivo (0,148 euros/acción). Para ello hay que figurar como accionista de Telefónica en los registros de Iberclear el 2 de junio de 2022. El plazo para solicitar esta opción finaliza hoy, 9 de junio. El pago en efectivo se hará el 16 de junio.

(iii) Vender la totalidad o parte de los derechos en el mercado al precio al que coticen en cada momento (0,1483 euros actual). Los derechos serán negociables el 14 de junio. 

Opinión del equipo de análisis de Bankinter:

Recomendamos percibir el dividendo en efectivo transmitiendo los derechos a Telefónica y recibir 0,148 euros/acción o vendiéndolos en el mercado porque el precio actual es el mismo. En ambos casos, equivale a una rentabilidad por dividendo de 3,2%. Uno de los atractivos de Telefónica es su rentabilidad por dividendo que solo se materializa si se cobra el dividendo. La opción de percibir el dividendo en acciones liberadas alivia la salida de caja para Telefónica, pero supone una dilución que puede llegar hasta el 3,2% del capital y encarece al grupo el mantenimiento del dividendo por acción en el futuro (pues hay más acciones que remunerar). 

TELEFÓNICA (Comprar; Precio Objetivo: 5,3€; Cierre: 4,62€; Var. Día: -0,39%; Var. 2022: +19,9%)