Banco Sabadell | Según prensa, Acciona Energía  habría llevado a cabo una emisión de bonos verdes a 7,5 años por un importe de 500 M euros (14% de la deuda bruta a 1S’23) y un cupón del 5,12% (MS+185 pbs; yield 5,2% vs 4,32% de coste medio de financiación de ANE a cierre de 1S’23). La demanda se habría situado en ~1x. Recordamos que en abril de 2023 realizó una colocación de otros 500 M euros a 7 años con un cupón de 3,75% (midswap + 78 pbs).

Valoración: Noticia de sesgo negativo por el lado del coste financiero que está significativamente por encima de la última emisión que realizó en abril de 2023 a un plazo similar, y que de hecho contrasta con el 4,6% de yield en mercado de los bonos de ANE a 2030 el día anterior, si bien proporciona liquidez adicional a la Compañía en un entorno de incertidumbre macro como el actual (evolución de tipos, conflicto israelí, …). La compañía afronta vencimientos de 283 M euros durante 2023 y 1.086 M euros adicionales hasta 2027 (inclusive), contando con 2.864 M euros de liquidez (a cierre de 1S’23 sin incluir la actual emisión).