Banco Sabadell | La compañía anunció la semana pasada que invertirá 224 M euros (244 M dólares) en su planta de NAS (generadora de >80% de su EBITDA y con una cuota del ~50% en EE.UU.) con el objetivo de aumentar en un 20% su capacidad de producción (+200.000 toneladas métricas).

Valoración: Noticia positiva que viene a reforzar la apuesta de la compañía en el mercado americano donde tanto el contexto competitivo (cubierto por medidas de salvaguarda) como su capacidad para proteger los precios (dado que son el principal productor allí) avalarían las inversiones en NAS. Recordamos que el principal problema actualmente para ACX es la falta de visibilidad en los precios de la energía en Europa (donde además la dinámica de precios del inoxidable es peor que en EE.UU. y pensamos que actualmente estarían aún por debajo de breakeven), por lo que pensamos que las inversiones en su mercado más rentable debería ser acogido positivamente por la acción.