Renta 4 | Air Europa (IAG) estaría negociando con los fondos Cerberus y Ares la concesión de un crédito convertible en acciones valorado en 400 millones de euros.

Recordamos que Iberia convirtió en agosto los 100 millones de euros del crédito en acciones, equivalente a un 20% del grupo.

La recepción de estos fondos le daría una mayor flexibilidad financiera a Air Europa ya que cuenta con una deuda neta elevada (990 millones de euros en 2021) y la posibilidad de convertir en acciones el crédito de los fondos le permitiría aliviar a corto plazo su situación.

Valoración:

A falta de que se confirme la noticia, la entrada de los fondos supondría un cambio frente a los planes de IAG, que pasan por adquirir el 80% de AE que pertenece a Globalia y controlar el 100% del grupo. Reiteramos que en nuestra opinión el mejor escenario para IAG es la absorción de Air Europa, a pesar de que tendrá que realizar importantes concesiones por temas de competencia. No esperamos impacto significativo en cotización.

Precio Objetivo 1,90 euros/acción. Sobreponderar.