Morgan Stanley | La semana pasada se celebró 11ª Conferencia anual Laguna, los analistas señalan que si bien las revisiones de earnings a la baja como consecuencia del mark-to-market con el actual precio del combustible y de los riesgos idiosincráticos (AAL o DAL) fueron comprensibles, el debate se centró en los comentarios de Frontier (OW) y Spirit (UW) durante el Día 2. Ambos indicaron que la demanda estaba cayendo bruscamente, lo cual habían negado todas las aerolíneas antes y después […]

Divacons / Alphavalue | Hemos actualizado estimaciones para la aerolínea hispano-británica. Subimos dos peldaños la recomendación hasta “comprar”. Subimos las previsiones de BPA ( para 2023 subimos un +43,15 y para 2024 un +3,61%) gracias a las cifras de reservas y las mejoras operativas. También hemos actualizado al alza nuestra estimación de NAV (3,04 euros/acción vs 1,76 euros /acción +73%) y de DCF ( 2,50 euros/acción vs 1,58 euros/acción +58,4%). Actualmente otrogamos un potencial por fundamentales a 6 meses del […]

Banc Sabadell | El viernes British Airways (IAG) (45% del EBIT 1S23) y Unite (sindicato en Reino Unido) alcanzaron un acuerdo para aumentar el salario un +13% en 2023 (~24.000 empleados; excluyendo pilotos). Además, se acordó un pago extraordinario único de 1.000 libras (~1.150 euros). El acuerdo ya ha sido aprobado por los afiliados del sindicato. Valoración: Noticia positiva en la medida que se mitiga el riesgo de huelga en la temporada alta (~40/50% del EBIT se genera en el 3T), pero […]

Morgan Stanley | Los ingresos por pasajero (PRASK) de IAG se aceleraron considerablemente en el 2T23, al 121% de los niveles de 2019 (+6% trimestral), con el management indicando que las reservas que han visto hasta ahora no han mostrado signos de debilidad, lo que implica que este ritmo puede mantenerse. Con el 80% del 3T23 ya vendido, Conor Dwyer (analista) ha revisado al alza sus estimaciones de PRASK para matchearlo con las indicaciones del management (+121% en el 3Q23, […]

Link Securities | Fernando Candela asumió el lunes el mando temporal de Iberia (IAG), compañía perteneciente tras la marcha de Javier Sánchez-Prieto como presidente y consejero delegado, según han confirmado fuentes de la aerolínea a Europa Press. Así, desde julio y hasta final del 2023, Candela será presidente y consejero delegado de la compañía y liderará un equipo de profesionales con el que seguirá trabajando en los planes de transformación del Iberia Next Chapter, además de desarrollar la estrategia definida después de […]

Renta 4 | La temporada de invierno transcurre durante 5 meses, de noviembre a marzo. Iberia ha programado un nivel de conexiones para el próximo invierno (noviembre 2023/marzo 2024) al continente americano un 17% superior a las de 2019. El gran salto se producirá en EEUU, con 90 vuelos semanales y un 24% más de capacidad. En LatAm, Iberia pretende aumentar la oferta un 14% más que antes de la pandemia. En las rutas a Europa y el Magreb, la oferta será un 5% superior frente al mismo periodo. […]

Link Securities | La aerolínea comunicó a la CNMV que ha acordado convertir 10 opciones de la familia A320neo de AIRBUS (AIR), descritas en la circular informativa publicada por la compañía el 22 de septiembre de 2022, en pedidos en firme de 10 A320neos, con la opción de reemplazar alguno de estos aviones por A321neos. Los aviones se entregarán en 2028 y podrán ser utilizados por cualquiera de las aerolíneas del grupo para sustituir a los aviones de la familia […]